国联民生电子 洁美科技26Q2符合预期 静待

🌹洁美科技发布26年半年报，业绩整体符合预期，我们整理如下。 26Q21️⃣
业绩： ➠营收：6.61亿元，YOY+21%，QOQ+30%； ➠归母净利润：0.90亿元，YOY+39%，QOQ+89%； ➠销售净利率：13.19%，YOY+1.90 pct，QOQ+4.24 pct。 ☀️
受益于新能源、智能制造、5G商用等产业起量及AI终端换机需求，带动电子元器件行业需求增长，叠加行业积极影响因素，#公司订单稳步回升。# ➠利润方面，公司优化#产业基地布局+产品结构、在高端客户的份额稳步提升，推动利润率上行。 ☀️
内生外延拓展业务： #外延方面，公司于8.10日发布定增公告，拟以发行股份方式收购埃福思科技100%股权，横向拓展超高精度光学元件确定性抛光设备赛道，实现材料+设备双重布局。 #内延方面，顺应MLCC产业趋势，公司在8.11日发布追加投资公告，将华北基地项目的离型膜产能由原年产能4.8亿㎡提至7.68亿㎡，计划2027年年底前陆续投产。 🎁目前MLCC行业仍处于涨价周期，#三星及国内厂商的出厂价在8月维持上涨，随着AI带动MLCC升级周期提速，我们看好上游离型膜等材料厂商迎来量价齐升。， ➠从产业传导来看，#26Q3有望成为洁美等材料企业的业绩拐点，建议持续关注！ 风险提示：产品扩产不及预期、AI需求不及预期等 ☎️
联系人：薛宏伟/李少青/李萌/蔡濠宇#文字观点#