中国神华2026年第二季度及上半年业绩表现显著超预期。26H1归母净利润预计为263~298亿元,同比披露数据增长7%~21%,重述数据增长-5%~+8%;扣非归母净利润为261~281亿元,同比披露数据增长7%~16%。26Q2归母净利润预计为156~191亿元,同比披露数据增长23%~51%(增幅29~64亿元),重述数据增长0%~22%(增幅0~35亿元,据重述数据计算并表资产25Q2归母净利润29亿元);扣非归母净利润为154~174亿元,同比披露数据增长22%~38%(增幅28~48亿元)。影响利润的有利因素主要是煤化工业务量及自有铁路、港口、航运业务量增加,推动煤化工和运输业务利润同比增长;不利因素主要是税金及附加。整体来看,公司业绩表现强劲,煤化工及运输业务贡献主要增长动力,但税金因素带来一定压力。