tfjs钨周观点更新 横盘僵局仍未破 静待旺季需求兑现20260816

本周钨价持平，已连续三周无明显波动，黑钨精矿（>65%）41.9万元/标吨；APT 61万元/吨；钨粉98万元/吨；钨铁（FeW80）68万元/基吨。供给端，国内开采总量控制与合规监管持续收紧，叠加近期主产区受台风天气影响，矿山停产避险、物流运输受阻，原生矿增量空间进一步受限；矿商在成本支撑及战略资源溢价预期下惜售情绪浓厚，低价货源难寻，矿端偏紧格局为价格提供坚实底部支撑。需求端则正值高温淡季，硬质合金及钨丝领域新增订单表现欠佳，下游采购以刚需小单跟进为主，主动补库意愿不足，APT散货成交清淡，高价对现货跟涨形成明显抑制，价格上行阻力犹存。 展望后市，市场方向的关键指引在于8月中旬头部钨企新一轮长单采购价的发布；与此同时，当前产业链库存已消化至相对低位，随着8月下旬“金九”传统消费旺季临近，旺季补库需求下钨价有望重拾涨势。 权益端，前期调整已经释放估值和筹码压力，当前板块估值已挤出前期AI溢价，尚未充分反映战略资源定价权、高端材料国产替代以及AI需求成长性，往后看旺季钨价基本面有配合，反制逻辑强化和科技风偏回归，板块击球点已至。#建议关注：厦门钨业、中钨高新、江钨装备、章源钨业、翔鹭钨业。