《有色》日报

铜产业期现日报

LME铜现货升水大幅上行。昨日铜价冲高回落，宏观面显示美国通胀水平可控、劳动力市场走弱，加息预期缓和，后续降息可能性增加。政策面，临近美铜关税截止日，海外交易商提前国货行为导致LME挤仓风险抬升，但若政策预期落空，美铜亦有调整压力。基本面，铜矿、废铜原料偏紧，7月电解铜产量同比下降，需求端显著走弱，现货升贴水大幅下降，加工行业开工率弱于季节性水平。长期价格中枢有望受良好供需格局支撑，短期价格分歧在于海外挤仓风险是否缓解。核心关注美铜关税政策预期及海外库存变化，主力关注107000-107500支撑。

镍产业期现日报

（内容缺失）

不锈钢产业期现日报

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锌产业期现日报

近期锌价接近年内高点，需求端未恶化，加工行业开工率和现货升贴水企稳，国内社库开始去化。下游加工行业原料/成品库存比值低，旺季临近或开启补库。供应端，锌矿TC、港口库存创年内新低，矿端供应偏紧，锌锭端原料偏紧限制产量上行。海外LME锌供需偏紧，价格偏强，有望带动出口缓和国内库存压力。宏观方面，加息预期缓和，美元指数偏弱。整体而言，锌供需双弱、低估值及地域性结构错配逻辑未变，交易层面逢低买入思路对待，主力关注25000-25500支撑。关注海外货币政策预期变化、LME库存及基差变化。

碳酸锂产业期现日报

昨日碳酸锂期货盘面宽幅调整，早盘高开后震荡回落，主力合约LC2701小幅下跌。消息面上，宜春市拟受理锂矿采矿项目环境影响评价文件。基本面，8月排产预计整体增加，锂辉石产量下滑，非洲原料未集中到港，云母产量增加，盐湖新投项目爬坡。需求中短期韧性较强，8月电池排产环增6%-8%，材料开工预计稳中有增。结构上磷酸铁去化，下游去库增加，冶炼厂库存减少，但新仓单持去库，短期旺季窗口来临提供支撑，压制点在于后续原料到港预期增加及仓单增量较多。资金面上，主力合约突破技术压力位置，进一步上涨空间需去库和现货端信号兑现。关注现货基差变动及采买心态，短线预计信强区间运行，主力参考14.5-15.5万区间。

工业硅产业期现日报

新疆大型企业或将因电力成本上涨大幅减产30台炉子，工业硅期货冲高回落，现货上涨100元/吨，期货回落125元/吨，套利窗口关闭。弱需求预期下，供应依旧充裕，期货价格走弱。需求预期从小幅增长转为小幅下降，有机硅价格回升，预计仍将保持自律减产，关注后期需求恢复情况。前期多晶硅带动工业硅需求回暖，但若光伏需求持续瘦弱，多晶硅减产压力增加，对工业硅需求也将转弱。周度数据，产量回落因西北产量下降导致主产区产量环比回落0.25万吨，需求端小幅回落0.1-0.2万吨，库存小幅回落。维持工业硅底部震荡预期，期货价格上涨后套利窗口打开，继续大幅上行需注意上方压力。技术面，日线上涨至均线上方，偏强。策略方面，若有空单谨慎持有，期权方面若卖出小幅庭值看涨期权谨慎持有。价格区间参考【8000-8800】，关注需求变化、产量减少及成本端波动影响。

锡产业期现日报

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