正泰电源2026年上半年实现收入18.03亿元,同比增长6%;归母净利0.68亿元,同比下降30%。其中,Q2收入9.84亿元,同比增长9%,环比增长20%;归母净利0.53亿元,同比下降33%,环比增长254%。
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Q2逆变器业务:销售额同环比有所减少,主要是减少国内等低毛利市场销售,导致毛利率显著改善。上半年逆变器毛利率39.4%,同比提升6.3个百分点,Q2毛利率预计超40%,单瓦净利约4分钱。
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储能系统业务:Q2确收明显增加,上半年收入4.1亿元(欧洲、日本为主),同比增长。
研究结论:下半年经营表现值得期待,尤其关注逆变器毛利率的持续改善和储能系统业务的增长潜力。