公司Q2业绩不及预期,主要受汇兑损失(0.5亿)、天气等因素导致发电收入减少(约1亿利润影响)及股权激励费用(近0.2亿)影响,合计减少利润1.6-1.7亿。加回后,逆变器及储能业务经营性利润符合此前高增预期。具体来看,Q2业绩表现如下:户储逆变器预计确收近18万台,环比增长2-3倍;工商储逆变器9000台以上;并网逆变器8万台以上;储能系统确收增长24%。研究结论:继续坚定看好公司逆变器及系统量增趋势。