ABF膜交流要点梳理 更新0816

1、为什么关注ABF膜？

• “ABF减供30%”的说法引发关注，日企味之素根据终端客户分产能，大陆有被减配情况。
• ABF膜是载板核心材料，结构中core层为T布，其余为上下对称结构。
• ABF膜对外资而言不缺，但陆企缺（难买），减配加速自主可控进程。

2、ABF膜难点在哪、差距在哪？

• 产品型号：GX92、t31、102、107，国产进展最快的是102验证较顺利，T31和92已量产。
• 产品迭代：22-24年GX92占60%+，现102占70%，产品代际差距明显。
• 市场格局：日本味之素占95%份额，领先积水化学1.5-2年、国产落后2年以上。
• 难点：配方壁垒（催化剂、固化剂）、PET和OPP膜技术保护、前期研发投入大。

3、为什么重视ABF膜？

• 窗口期已打开：新产线试产时适配药水、ABF膜、工艺，产线qualified后机会消失。
• 卡位好：生益科技SIF系列胶膜、纽菲斯中低端ABF膜已出货，华正CBF、宏昌GBF等国产加速追赶。
• 国产进展：8-12层载板推进中，国产DF值4-6‰产品26年底有测试结果。
• 替代必要性：安全外，载板厂需方案创新，味之素垄断难配合中资。

4、研究结论：

• ABF膜上半年短暂讨论未出圈，现因国产替代重回视线。
• 属于若真有减配，报表体现应不用久等，今年到明年催化较多。