ABF膜交流要点梳理 更新0816

1、为什么关注ABF膜？ “ABF①减供30%”的说法引发关注，有没有30%这么多、很难验证，但确有其事，日企味之素根据终端客户分产能，大陆有被减配。 ABF②载板的结构中，core层（中心层）是T布，其余为上下对称结构，一层ABF膜、一层铜线的布局交叉。 ABF③的“F”即膜（film）的意思，所以ABF膜和ABF是一个意思。 ABF④膜对外资而言不缺，但陆企缺（难买）。这次味之素减配效果参考“川建国”，加速自主可控。 2、ABF膜难点在哪、差距在哪？ GX92①、t31、102、107都是ABF膜的产品型号，国产进展最快的公司、所处阶段为102验证较顺利、T31和92已量产。 ②产品迭代明显：22-24年主流产品是GX92（行业占比60%+），彼时GX102才占比20%；现在102占70%。 ③日本味之素全球95%份额，领先积水化学1.5-2年、产品差2个代际；领先国产2年以上、产品差3个代际。 ④壁垒包括：配方（催化剂、固化剂成套体系），PET承载膜和OPP保护膜的供应厂家有技术保护，前期研发投入大劝退很多人。 3、为什么重视ABF膜？ 因为窗口期已经打开+卡位好（前后排差距拉开）+投资端验证不需要等太久，缺点是扩产快。 ①窗口期是指，新载板产线试生产时，让药水和ABF膜、产线工艺3者适配，一旦产线qualified后就没机会进入了。 ②卡位好，#生益科技SIF系列胶膜产品，纽菲斯中低端类ABF膜产品已批量出货，华正CBF、宏昌GBF等，国产仍处于早期、加快追赶。 ③国产8-12层正在推进。国产DF值在4-6‰的产品26年底会有测试结果。 ④替代很有必要性，除了安全，载板厂要做方案创新、味之素很难配合（垄断型老大、怎么会配合中资）。 4、ABF膜是上半年被市场短暂讨论过，但是没有出圈，现在因为国产替代重回视线。#属于如果真的有、报表上体现应该不用等太久、今年到明年催化较多的细分方向。 （一马平川）