中国制造：全球供应链与美国脱钩的局限性（英）2026

玛丽·E·洛丽和克里斯汀·Y·万。2026年8月。 请注意：作者感谢格雷格·奥克莱尔（Greg Auclair）、理查德·鲍德温（Richard Baldwin）、查德·鲍恩（Chad Bown）、凯瑟琳·克劳斯（Kimberly Clausing）、迈克尔·克莱门斯（Michael Clemens）和罗伯特·Z·劳伦斯（Robert Z. Lawrence）提出的富有见地的评论。我们感谢格雷格·奥克莱尔（Greg Auclair）和阿里亚苏伦·巴丹森格（Ariyasuren Baldansenge）执行了PIIE的数据质量保证程序，并感谢内尔·亨德森（Nell Henderson）提供了编辑指导。 引言 尽管多年来一直在努力，美国政策制定者未能显著减少对中国制造的商品和服务的依赖。 玛丽·E·洛丽是彼得森国际经济研究所的安东尼·M·所罗门高级研究员。她曾担任国会图书馆克鲁格中心2022年卡内基中美关系主席。 特朗普政府初期实施的高关税以及拜登政府的延续措施，显著压缩了中国对美直接双边进口在总美国进口中的占比：从2017年至2024年，这一比例下降了约7个百分点，降至11%。一些观察人士称这是将世界两大经济体脱钩的进展，并以此作为当前对华高关税的正当性依据。 温妮丝·Y·克里斯蒂娜是彼得森国际经济研究所的研究分析师。 但这种观点忽略了通过纳入间接的中国进口品所获得的不太乐观的画面——中国制造的产品、零部件和 2017年，中国仅占美国商品进口的22%，到2025年底下降至9%。详情参见Bown (2026)。 美国从其他国家进口的其他内容。想象一下，一台从越南进口到美国的电脑，其中包含中国制造的零部件。我们的分析发现，在同一时期，美国直接和间接从中国进口的价值占可比美国进口总额的比例仅下降了2个百分点。 我们的更广泛衡量标准表明，该时期美国的高关税在减少美国从中国进口内容方面效果甚微。这些措施未能在此期间实现美国与中国的重要脱钩，使美国在关键源自中国的供应中断时处于脆弱地位，同时又对非敏感商品的购买征税。 这些发现表明，特朗普第二届政府目前广泛的关税政策也可能会失败，无法遏制美国对中国进口的依赖，其中一些进口品是重要产业的关键投入品。事实上，如果这些关税的影响掩盖了现实并使政策制定者低估对美国安全的威胁，那么对中国的关税将是适得其反的。 本政策简报回顾了关税如何重塑美国的供应链，详细说明了我们如何计算美国所有进口商品中的中国增加值，量化了来自第三国的中国成分比例，描述了这些贸易发展带来的政策影响，并提出了我们的政策建议。 唐纳德·特朗普总统在2018至2019年期间对中国发起的贸易战，显著改变了两国之间的商品贸易流动。美国贸易代表办公室（USTR）在其2024年对贸易战影响的评估中称，双边进口量的下降表明“关税降低了中国在美国进口市场中的份额”，并指出转向替代供应商的做法“可能有助于为美国生产商和消费者建立更加多样化和有韧性的供应链”（USTR 2024，第52页）。这些贸易趋势在去年进一步加快，2025年美国从中国进口的商品比前一年减少了超过四分之一。 对一些观察者而言，中国双边出口的下降是美国与中国“脱钩”的证据。然而，我们却认为，观察到的双边流动变化并非真正的“脱钩”，而是企业为规避高额美国关税而重新调整全球供应链所致。面对直接出口的高额税收，中国企业主要通过增加对所谓“连接国”的销售来绕过这些关税，而这些国家反过来又增加了其对美国的出口。任何旨在减少美国供应链脆弱性的成熟策略，都无法忽视这些间接进口所固有的依赖性。通过这些第三国进入美国的国产内容，与直接进口具有同等的好处和风险：它们使美国能够获取低成本零部件和组件，其中一些零部件仅能或主要来自中国，但同时也将美国置于潜在的“中国卡脖子”风险之中。 中国对连接国出口的增长已广受关注，但对这种贸易流量的量化衡量却落后于近期美国的关税调整。⁴ 本政策简报通过使用公开数据，追踪中国增加值如何编织进全球生产网络并最终进入美国进口，从而填补了这一空白，并提供衡量美国对中国供应商依赖程度的一个综合指标。这些增加值贸易指标还使我们能够划分出通过替代贸易伙伴进入中国的内容份额。 一个简单的例子说明了为什么在思考时区分双边贸易流量和附加值流量是有意义的。 3 例如，在对2025年关税对美国经济短期影响的分析中，法吉尔鲍姆和坎德尔瓦尔（2026）得出结论称，“关税在提高联邦收入和与中国脱钩贸易方面取得了成功”，但发现其他预期效果大多未能实现。4 根据阿尔法罗和科尔（2026）的报道，从OECD获得的数据显示，“2017年至2022年间，美国总进口中所包含的中国增加值份额从15.7%下降至15.3%，逆转了2010年代大部分时间里持续上升的趋势……”。我们的分析使用了不同的数据来源（参见附录，可在PIIE网站上找到，以与OECD贸易增加值数据库进行比较），并将估算结果延伸至2024年。 关于贸易依赖性。（表1提供了本简报中使用的术语指南。） 假设美国从越南进口一台价值1000美元的笔记本电脑。传统海关会计会将其记录为越南对美国出口价值1000美元的双边交易。然而，如果这台最终产品价值的60%来自中国产的零部件，那么增值贸易核算方法则会利用贸易流动信息和投入产出关系，追踪全球生产网络中价值的来源。这些方法会将这台笔记本电脑的美国增值进口自越南记录为400美元，自中国记录为600美元。由于中国生产比越南更为先进的电子元件，而越南作为这些供应链的新兴参与者，因此在供应链安全评估中应认识到越南笔记本电脑中的中国成分。 我们的分析通过关注进口内容的最终来源，而非商品在抵达美国前经过的最后一个边境，从而改变了传统的脱钩叙事。我们利用亚洲开发银行（ADB）最新提供的数据，采用已被广泛验证的价值增值贸易方法，以揭示用于生产美国进口商品和服务的来源。首先，我们回顾标准海关双边贸易数据的分析所揭示的关税变化对美国从中国及其他来源国进口的影响。接下来，我们解释价值增值指标如何提供更全面的视角，以审视供应链重组的情况。然后，我们运用这些价值增值指标，识别那些在美国市场获得最大增长的国家出口中所包含的中国成分，从而揭示其随时间推移以及在不同广泛工业部门中的增长情况。 表1.描述替代性进口措施的术语。 a.本政策简报遵循标准的ICIO/MRIO核算方法，该方法将增加值归因于生产发生的经济体，而非企业所有者。因此，即使部分收益最终归中国投资者所有，中国所有企业在第三国创造的增加值通常被记录为东道国的增加值，而非中国的增加值。如需了解一个包含外国直接投资（FDI）的增加值核算框架，可参见王等（2021）的研究。 我们证明，使用双边进口数据进行的评估夸大了美国与中国脱钩的程度。虽然双边数据似乎显示美国对中国的依赖急剧下降，但到2024年，中国在美增加值进口中的份额仅比贸易战争前下降了2个百分点。有趣的是，我们发现只有美国的供应链通过第三国工厂将中国零部件和中间产品转移，以适应关税上涨；而在其他G7国家的增加值贸易流动中，我们并未发现类似趋势。 这些发现的政策含义反映了使用普遍关税来战略重组美国供应链的局限性。 我们总结了我们的分析如何揭示了当前贸易政策未能推动与中国脱钩的失败。我们认为，更有效的方法应包括有针对性的关税，但这些关税必须辅以帮助有潜力成为美国新供应商的伙伴建设生产能力、基础设施和法律能力的政策。借鉴发展中国家建设国内能力的经验，我们认为某些当前的特朗普政府贸易政策对确保美国供应链具有反作用。这些政策包括根据1974年贸易法第301(b)条对强迫劳动采取的美国关税，以及新签署的相互贸易协定中的机制。 最后，我们指出美国与其他G7伙伴的贸易模式之间出现的差异，并建议需要通过合作而非贸易对抗来建立更可靠和安全的供应来源。 美国关税降低导致双边从中国进口减少。 2017年以后，美国从中国的进口大幅下降，这与早期的趋势因关税而中断相吻合。如图1所示，该图呈现了相对于2018年6月水平的实际进口值，美国从中国的进口从2019年初开始下降，紧随中美贸易战前三个回合之后，并在COVID-19大流行期间保持低迷。6 尽管随着美国经济从疫情崩溃中复苏，对中国商品的需求上升，但美国从中国的实际进口在2022年底达到峰值，然后再次开始下降。Bown (2026)发现，在特朗普政府的第二轮多轮关税之后，美国对中国的平均加权关税达到50%以上，然后在10月份的双边谈判后回落。到2025年底，美国从中国的实际进口已比2018年6月设定的贸易战前水平下降了40%。Bown (2026)指出，“趋势非常明确：两国之间的贸易正在以前所未有的速度解体。” 仔细的实证研究表明，美国在贸易战期间征收的关税是美国从中国进口下降的重要原因。通过分析月度进口价值的变化，法杰尔鲍姆等人（2020年）估计，受到贸易战关税影响的中国产品平均进口价值下降了31.7%。从更长的时间跨度来看，阿米蒂、雷丁和魏茨曼（2020年）发现，进口弹性随时间推移其绝对值有所增加，这表明由于关税导致的美国短期进口下降，一旦供应链有时间重新调整，其降幅将会加快。他们的研究结果与2023年后美国从中国进口迅速下降的现象一致，尽管拜登政府在贸易战关税税率方面几乎没有做出调整。 如图1所示，美国从世界其他国家进口的实际价值呈现出不同的趋势，在疫情期间下降，但之后迅速回升，到2025年比2018年6月高出40%。从字面来看，美国从中国进口与从其他国家进口之间的差异似乎表明，美国与中国的脱钩正在迅速加速，美国正在减少对一个被其视为安全威胁和不公平竞争者的依赖。然而，这种解读忽略了最终进入美国市场的成品中具体零部件和组件的真正来源。随着供应链在地理上的重组，中国中间产品仍通过第三国的出口进入美国市场。 Chad P.Bown，《特朗普时期的中美贸易战争：2025年美国进口的五大启示》，PIIE实时经济学博客，2026年3月16日。 美国对华关税调整重塑了美国进口来源 由于贸易战关税的影响，美国进口采购模式发生了变化，逐渐从与中国的双边贸易转向从世界其他地区采购更多商品。洛丽、徐和张（2021）通过分析高度细分的贸易数据发现，美国从中国进口的新税商品部分被其他供应商的采购所取代。在新征税领域中，那些在贸易战前市场份额较大的出口商在美国销售额上增长最为显著。 8 Ajgelbaum 等人（2024）发现，在美国和中国在2018-19年贸易战期间双双提高双边关税的背景下，所谓的旁观者（美国和中国以外的国家）增加了对美国的出口，几乎未改变对中国的出口，并在美国和中国关税较高的产品上增加了对世界其他地区的出口。 从更长的时间跨度来看，Freund 等人（2024）记录了到2022年美国进口转移的显著现象。虽然他们确认贸易争端关税抑制了从中国进口的来源，但发现关税对美国在那些中国市场份额下降最快的产品中总体进口增长没有显著影响。相反，这些产品的中国进口被其他具有显性比较优势的发展中国家的商品所取代。 Alfaro 和 Chor（2023）也记录了美国采购从中国向其他来源转移的趋势，这一趋势在2022年已经显现。他们将这些供应链变动称为“大再分配”，并指出美国-中国贸易战的全部影响只有随着时间推移才会显现。Alfaro 和 Chor（2026）重新审视了这些初步评估，证实了2022年观察到的美国进口模式的再分配趋势在2025年仍在持续，中国失去的进口市场份额几乎完全被美国最大的现有贸易伙伴所填补。此外，Alfaro 和 Chor 还记录了美国对“粘性”产品从中国转移的滞后趋势：相对技能密集型的进口商品，以及自2021年起，那些生产依赖于专用投入或长期买方-卖方关系的商品。 9 表现性比较优势是一个指数，用于推断一国在出口方面的竞争力。它被计算为某一特定产品占该国出口的比重，相对于该产品占世界出口的比重。与Freund等人（2024）认为表现性比较优势是决定美国市场份额增长的因素不同，Fajgelbaum等人（2024）估计战