摩根大通美股招股说明书(2026-08-17版)

与达美航空股份有限公司（Delta Air Lines, Inc.）普通股挂钩的可调用或有条件票据，到期日为2028年8月23日 由摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）完全且无保留地保证 • 本票据旨在向投资者发行，投资者寻求在参考股票收盘价高于或等于初始价值的50.00%（我们称之为“利率门槛”）的每个审查日期（Review Date）获得或有利息支付（Contingent Interest Payment）。• 本票据可由我们在除首期和末期利息支付日期之外的任何利息支付日期（Interest Payment Date）选择提前全额赎回，但不可部分赎回。• 本票据最早可提前赎回的日期为2027年2月23日。• 投资者应愿意承担其本金大部分或全部损失的风险，以及在某些或所有审查日期（Review Dates）可能无法获得任何或有利息支付的风险。• 投资者还应该愿意放弃固定利息和股息支付，以换取获得或有利息支付的机会。• 本票据为JPMorgan Chase Financial Company LLC（我们称之为“JPMorgan Financial”）的无担保、不优先债务，其支付由JPMorgan Chase & Co.完全无条件担保。本票据的任何支付均受票据发行人JPMorgan Financial的信用风险以及票据担保人JPMorgan Chase& Co.的信用风险影响。• 最低面额为1,000美元及其整数倍• 本票据预计于2026年8月18日左右定价，并预计于2026年8月21日左右结算• CUSIP: 46661KN95 投资票据涉及多项风险。请参阅随附招股说明书补充文件的“风险因素”，该部分始于第S-2页；随附产品说明补充文件的“风险因素”，该部分始于第PS-12页；以及本定价补充文件的“选定风险考量”，该部分始于第PS-4页。 证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准该票据，也未对本次定价补充文件、随附产品补充文件、招股说明书补充文件或招股说明书中的信息准确性或充分性进行过审核。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。 请参阅本定价补充文件中的“补充用途的款项”部分，以了解票据价格构成向公众披露的信息。 （2）摩根大通证券有限责任公司（以下简称“JPMS”），作为摩根大通金融的代理人，将将其从我们处收到的所有销售佣金支付给其他附属或非附属的交易商。这些销售佣金最高可达每1,000美元本金面额17.50美元。JPMS作为摩根大通金融的代理人，还将将其从我们处收到的最高可达每1,000美元本金面额1.00美元的结构化费用支付给其他附属或非附属的交易商。参见随附的产品补充中的“分配计划（利益冲突）”。 若按今日价格计算，票据的估计价值约为每1000美元本金面额票据970.00美元。当票据条款确定时，票据的估计价值将在定价补充文件中提供，且不会低于每1000美元本金面额票据950.00美元。有关更多信息，请参阅本定价补充文件中的“票据的估计价值”。 and are not obligations of, or guaranteed by, a bank.笔记不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或其他任何政府机构保险。 关键词 发行人：摩根大通金融公司有限责任公司，为摩根大通公司全资直属的金融子公司。 提前赎回 我们有权选择在任何利息支付日（除首期和末期利息支付日外）提前全额赎回本票，但不得部分赎回，赎回价格按每1,000美元本金面额本票计算，等于（a）1,000美元加上（b）若有的话，适用于紧接其前的审查日的或有利息支付额。如果我们打算提前赎回您的本票，我们将在适用的提前赎回本票的利息支付日前至少三个工作日将通知送达存托信托公司，或DTC。 担保人：摩根大通公司 参考股票：达美航空公司（DeltaAir Lines, Inc.）的普通股，面值每股0.0001美元（彭博代码：DAL）。我们简称达美航空公司为“达美”。 或有利息支付：若票据此前未提前赎回，且在任何审查日参考股票的收盘价高于或等于利息障碍价，则您将在适用的利息支付日，就每张1,000美元本金票据收到一笔或有利息支付，该支付金额至少为30.00美元（相当于年化12.00%的或有利率，按每季度至少3.00%的利率支付）（具体内容见定价补充说明）。 到期付款： 若未提前兑付票据且最终价值大于或等于触发价值，则您将在到期时，就每张1,000美元本金面额的票据，获得现金支付，该支付金额等于（a）1,000美元，加上（b）适用于最终审查日的或有利息支付。 若参考股票在任何审查日（ReviewDate）的收盘价低于利率门槛（Interest Barrier），则对该审查日不进行或有利息支付（Contingent Interest Payment）。 若未提前兑付票据且最终价值低于触发价值，则每张1,000美元面值票据到期时的付款将按如下方式计算： 或有利率：年利率至少为12.00%，按每季度至少3.00%的利率支付（具体内容将在价格补充文件中提供） $1,000 + ($1,000 × Stock Return) 兴趣壁垒/触发值：初始值的50.00% 如果未提前赎回票据且最终价值低于触发价值，您将损失超过50.00%的到期本金，甚至可能损失全部到期本金。 定价日期：约在2026年8月18日或当日 原始发行日期（结算日期）：2026年8月21日左右 审查日期*：2026年11月18日、2027年2月18日、2027年5月18日、2027年8月18日、2027年11月18日、2028年2月18日、2028年5月18日和2028年8月18日（最终审查日期） 股票回报： （最终值 - 初始值）初始值 利息支付日期*：2026年11月23日、2027年2月23日、2027年5月21日、2027年8月23日、2027年11月23日、2028年2月24日、2028年5月23日及到期日 初始值：定价日参考股票一股的收盘价 最终值：参考股票在最终审查日期的收盘价 Maturity Date*:August 23, 2028 若发生市场中断事件，则可能延期，具体规定见随附产品补充说明中的“票据通用条款—确定日延期—与单一基础资产相关的票据—与单一基础资产相关的票据（除商品指数外）”以及“票据通用条款—付款日延期”；若发生加速事件，则可能提前到期，具体规定见随附产品补充说明中的“票据通用条款—加速事件后果”以及本定价补充说明中的“选定风险考虑因素—与票据一般相关的风险—如果发生加速事件，我们可能提前终止您的票据”。 库存调整因子：库存调整因子用于确定参考股票每股的收盘价，并在定价日设为1.0。当发生影响参考股票的特定公司事件时，库存调整因子可能会进行调整。有关详细信息，请参阅随附产品补充说明中的“标的物——参考股票——反稀释调整”和“标的物——参考股票——重组事件”。 笔记是如何工作的 总或有事项支出 下表根据假设的年12.00%或有利息率，说明了每份1,000美元本金票据在整个票据期限内，根据在提前赎回或到期前支付了多少笔或有利息支付，所应支付的或有利息总额。实际或有利息率将在定价补充文件中提供，且年利率至少为12.00%（按每季度至少3.00%的利率支付）。 假设的支付示例 以下示例说明了与假设的参考股票相关联的票据的付款情况，假设有一系列表现。针对审查日期上的假设参考股票。下文所述的假设支付额假设如下： • 这些票据尚未提前兑换。 •an Initial Value of $100.00; • 一项兴趣壁垒和50.00美元的触发值（等于假设初始值的50.00%）；以及 • 年利率为12.00%的或有利率。 为说明目的，已选择假设的初始值100.00美元，此值可能并非实际可能出现的初始值。实际初始值将为期权定价日Reference Stock的单股收盘价，并将在定价补充文件中提供。有关Reference Stock单股实际收盘价的历史数据，请参见本定价补充文件中“Reference Stock”部分所载历史信息。 下文所述每一笔假设性付款仅用于说明目的，可能并非购买票据者实际适用的付款金额。下文示例中出现的数字已为便于分析而进行了四 由于票据尚未提前兑付且最终价值大于或等于触发价值，每张1,000美元面值票据到期时的支付金额将为1,030.00美元（或1,000美元加上适用于最终审查日的或有利息支付额）。当加上与先前审查日收到的或有利息支付额相加时，每张1,000美元面值票据的总支付金额为1,090.00美元。 $1,000 + [$1,000 × (-60.00%)] = $400.00 上述票据的假设回报和假设付款仅适用于您持有票据直至期满的情况。这些假设不反映在二级市场上任何交易可能产生的费用或支出。如果包含这些费用和支出，上述假设回报和假设付款可能会较低。 选定风险考量 投资票据涉及重大风险。这些风险在随附的招股说明书补充文件和产品说明书中的“风险因素”部分有更详细的说明。 与票据相关的风险一般 • 您购买票据的投资可能招致损失 — 本票据不保证本金返还。如果本票据未提前赎回且最终价值低于触发价值，则对于最终价值每低于初始价值1%的情况，您将损失票据本金总额的1%。因此，在这种情况下，您将在到期时损失超过50.00%的本金，并且可能损失全部本金。 • 本通知不保证支付利息，且可能根本不支付任何利息 — 如果票据尚未提前兑付，我们仅在参考股票在该审查日收盘价大于或等于利息门槛的情况下，才会就该审查日支付或有利息。如果参考股票在某审查日的收盘价低于利息门槛，则不会就该审查日支付或有利息。因此，如果参考股票在每个审查日的收盘价均低于利息门槛，则您在票据期内将不会收到任何利息。 摩根大通金融公司及摩根大通公司的信用风险 — 投资者有赖于我们和摩根大通公司支付票据上所有到期款项的能力。我们或摩根大通公司的信用状况或信用利差发生的任何实际或潜在变化——由市场承担该信用风险而定——可能会对票据的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司未能履行付款义务，则您可能无法收到票据项下应支付给您任何款项，并且您可能损失全部投资。 •美国摩根大通金融集团旗下的亚萨芬斯公司没有独立业务，且资产有限。 作为摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）的金融子公司，我们的业务活动仅限于证券的发行和管理，以及公司内部债务的回收。除摩根大通公司提供的初始资本金外，我们绝大部分资产都与摩根大通公司按我们向其提供的贷款或其他公司内部协议所应支付的款项相关。因此，我们依赖摩根大通公司的付款来履行我们票据项下的义务。我们并非摩根大通公司的运营子公司，且在摩根大通公司发生破产或清算的情况下，预计我们无法拥有足够的资源来按期履行票据项下的义务。如果摩根大通公司未向我们付款，且我们无法按票据规定付款，则你可能需要依据摩根大通公司提供的担保寻求付款，该担保将与摩根大通公司所有其他无担保和非优先债务同等级别。欲了解更多信息，请参阅随附招股说明书补充文件中的“风险因素——若摩根大通公司进入清算，持有摩根大通金融发行证券的投资者可能面临损失”。 票据的增值潜力仅限于票据期限内可能支付的任何或有利息付款的总和。 无论参考股票的升值（可能具有重大意义），您都不会参与其任何升值。 •触发值所提供的利益可能在最终审查日期终止 — 如果最终值低于触发值且未提前兑换票据，则触发值提供的收益将终止，您将完全暴露于参考股票的任何贬值风险中。 • 可选的提前赎回功能可能会迫使潜在早期退出 如果我们选择提前赎回您的票据，票据期限可能缩短至大约六个月，并且您将不会在适用的利息支付日之后收到任何或有利息支付。我们无法保证您能够将投资于票据的所得收益按照相当的投资回报率和/或相似的风险等级水平再投资。即使在我们在票据到期前选择提前赎回的情况下，您也无权获得本定价补充说明封