传媒行业周报：技术双向驱动传媒变革，算力迭代打开视听智能化成长空间

一周市场表现

申万传媒行业指数下跌0.03%，板块个股涨幅前五名分别为北京文化（38.64%）、华智数媒（13.64%）、迅游科技（12.57%）、游族网络（11.53%）和风语筑（10.75%）；跌幅前五名分别为中国科传（-6.84%）、易点天下（-6.98%）、大晟文化（-8.50%）、中文在线（-8.53%）和流金科技（-9.02%）。

行业要闻

1. BIRTV2026：8月18日至22日在北京举办，主题为“全媒体超高清强智能”，涵盖展览、报告会、论坛和沉浸式活动，展示广电、影视、视听领域前沿技术与产业成果。
2. 阿里云灵骏真武M890超节点实例：正式上线，支持64卡高速互联算力单元，最高支持十万亿参数级MoE大模型推理，是国内首个可运行超2万亿参数大模型的超节点算力，KimiK3和Qwen3.8-Max已基于该实例对外服务。

重点公司公告

• 皖新传媒：完成非公开发行股票，募集资金净额19.59亿元。
• 视觉中国：全资子公司投资天津砺思基金1000万元。
• 恺英网络：公示2026年股票期权激励计划激励对象名单，无异议。

投资建议

• 政策层面：广电视听产业国际化、智能化发展导向清晰，算力基础设施迭代为AI大模型赋能传媒内容生产筑牢底层支撑。
• 行业层面：大模型算力产品迭代升级，训推一体能力持续增强，为广电视听内容生产、影视制作、沉浸式内容落地提供算力保障。
• 产品层面：超节点高密算力实例实现大模型超大参数规模承载，低精度计算、高速卡间互联等技术优化显著提升训练推理效率。
• 核心方向：
  • AI技术赋能：建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股。
  • IP价值释放：建议关注奥飞娱乐。
  • 影视行业复苏：建议关注儒意电影、上海电影。
• 维持传媒行业“推荐”投资评级。

风险提示

1. 新技术发展不及预期。
2. 行业竞争加剧。
3. 新产品研发上线及表现不及预期。
4. 政策及监管环境趋严。
5. 宏观经济波动。