本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2023年02月12日 电子 行业周报 ChatGPT开启AIGC商用时代，算力需求打开AI芯片成长空间 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 603986 兆易创新 210.00 买入-A 688401 路维光电 61.65 买入-A 688138 清溢光电 24.45 买入-A 688234 天岳先进 77.62 增持-A 688661 和林微纳 112.43 买入-A 688409 富创精密 159.60 买入-A 300260 新莱应材 90.25 买入-A 002371 北方华创 302.54 买入-A 688012 中微公司 148.00 买入-A 688037 芯源微 265.38 买入-A 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 6.7 -2.1 -4.1 绝对收益 8.9 9.3 -15.6 马良 分析师 SAC执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 国产替代持续推进，公共领域全面电动化试点带动充电桩发展 2023-02-05 充电桩需求快速发展，大功率快充未来已来 2023-01-18 英特尔服务器CPU发布，新平台迭代升级加速推进 2023-01-15 CES展会如期举办，汽车电子与XR成为焦点 2023-01-08 ChatGPT/AIGC催生高算力需求，AI芯片赛道成长可期： 据瑞银集团，ChatGPT推出2个月后，月活用户已突破1亿，成为史上用户增速最快的消费级应用。ChatGPT持续火爆的原因之一在于其可以逼真模仿人类对话，并对用户提示做出详细的回应。近日OpenAI发布推出ChatGPT收费版公告，标志着AIGC商业化的开始。AIGC即人工智能技术生成内容，基于超大规模、超多参数量的多模态大型神经网络，引领人工智能深度发展，对芯片的算力需求大幅提升。以ChatGPT为例，其通过连接大量真实语料库来训练模型，需要大算力提供支持。据科创板日报，ChatGPT大模型经历三次迭代，参数量从1.17亿增至1750亿，预训练数据量从5GB增至45TB，其中GPT-3训练单次成本已达460万美元。最新的GPT3.5在训练中使用了微软专门建设的AI计算系统，由1万个V100 GPU组成的高性能网络集群，总算力消耗约3640PF-days，即假如每秒计算一千万亿次，需要计算3640天。AI算力需求不断升级，将对GPU、CPU、FPGA、AI SoC等芯片的量与质提出更高要求。 以支持中国军事现代化为由，实体清单再增6家中国企业： 2月10日，美国商务部工业与安全局（BIS）以支持中国军事现代化为由，宣布将包括中国电科48所在内的6家位于中国的实体列入实体清单。列入实体清单的企业必须获得美国政府的授权，才能取得美国的产品和技术。据集微网报道，美国认为这六家企业均与所谓的监视气球计划有关。美国商务部工业暨安全事务次长Alan Estevez于10日声明中表示，中国高空气球的使用，侵犯了美国主权，并威胁美国国家安全。本次列入实体清单的6家企业均与飞艇和飞行气球有关，或在一定程度上限制国内相关技术的发展，推进产业链自主可控的重要性再次凸显。 电子本周涨幅+0.80%（12/31），10年PE百分位为21.13%： （1）本周（2023.02.06-2023.02.10）上证综指上涨-0.08%，深证成指上涨-0.64%，沪深300指数上涨-0.85%，申万电子板块上涨+0.80%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为12/31。2023年，电子板块累计上涨+13.23%。（2）其他电子板块在电子行业子板块中涨幅最高，为+2.31%，半导体板块涨幅最低，为+0.11%（3）电子板块涨幅前三公司分别为恒烁股份（+25.06%）、胜宏科技（+23.76%）、富瀚微（+19.62%），跌幅前三公司分别为恒久科技（-11.54%）、凯华材料（-10.72%）、激智科技（-10.20%）。（4）PE：截至2023.02.10，-29%-19%-9%1%11%21%31%2022-022022-062022-102023-02电子沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563375 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/电子 沪深300指数PE为11.19倍，10年PE百分位为30.93%；SW电子指数PE为32.66倍，10年PE百分位为21.13%，处于历史低估区间。 投资建议： 算力芯片关注景嘉微、龙芯中科、海光信息、寒武纪等；FPGA关注安路科技、紫光国微、复旦微电相关；服务器升级换代关注澜起科技、聚辰股份等；存储相关推荐兆易创新，关注深科技A、江波龙、佰维存储等。半导体材料推荐路维光电、清溢光电、天岳先进、和林微纳等；半导体设备零部件推荐富创精密、新莱应材、北方华创、中微公司、芯源微、长川科技、拓荆科技等。 风险提示: 下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险。 汽车充换电设施加速建设，产业链迎来发展良机 2023-01-02 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 行业周报/电子 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周新闻一览 ............................................................... 4 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 5 2.1. 半导体：中芯22Q4业绩环比下滑，预计23年资本开支同比持平 .............. 5 2.2. SiC： SiC企业发展提速，应用前景拓宽 .................................. 5 2.3. 消费电子：1月Pico在Steam平台份额同环比均实现提升 ................... 7 3. 本周行情回顾 ............................................................... 8 3.1. 涨跌幅：电子排名12/31，子版块中其他电子涨幅最高 ...................... 8 3.2. PE：电子行业PE为32.66倍，10年PE百分位为21.13% ..................... 9 4. 本周新股 .................................................................. 11 图表目录 图1. 中芯国际经营业绩概况 .................................................... 5 图2. 2022年新能源汽车产销量情况 .............................................. 6 图3. 光伏装机情况 ............................................................ 6 图4. 国内智能手机月度出货量 .................................................. 7 图5. 国内智能手机月度产量 .................................................... 7 图6. Steam平台主要VR品牌市场份额 ............................................ 7 图7. Steam平台VR月活用户占比 ................................................ 7 图8. 本周各行业板块涨跌幅 .................................................... 8 图9. 本周电子板块子版块涨跌幅 ................................................ 8 图10. 本周电子板块涨幅前十公司（%） .......................................... 9 图11. 本周电子板块跌幅前十公司（%） .......................................... 9 图12. 电子板块近十年PE走势 .................................................. 9 图13. 电子版块近十年PE百分位走势 ........................................... 10 图14. 电子板块子版块近十年PE走势 ........................................... 10 图15. 电子版块子版块近十年PE百分位走势 ..................................... 10 表1： 本周电子行业新闻一览 ................................................... 4 表2： 本周电子板块子版块涨跌幅（申万三级行业分类） ........................... 8 表3： 本周科创板IPO审核状态更新 ............................................ 11 表4： 裕太微简介 ............................................................ 11 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 行业周报/电子 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 4 1.本周新闻一览 表1：本周电子行业新闻一览 赛道 日期 来源 内容 半导体 2月10日 集微网 美国商务部工业与安全局（Bureau of Industry and Security，BIS）以支持中国军事现代化为由，宣布将六家位于中国的实体列入实体清单。这六家实体包括：北京南江空天科技股份有限公司、中国电子科技集团公司第四十八研究所、东莞凌空遥感科技有限公司、铱格斯曼航空科技集团股份有限公司、广州天海翔航空科技有限公司、山西铱格斯曼航空科技有限公司。据悉，美国认为这六家企业均与所谓的监视气球计划有关。 2月8日 半导体行业观察 根据semi最新报告，2022 年全球硅晶圆出货量增长 3.9% 至 147.13 亿平方英寸 (MSI：million square inches)，而同期晶圆收入增长 9.5% 至 138 亿美元，这两个数字都创下历史新高。SEMI指出，去年的 MSI 总量为 14,713 个，而 2021 年出货量为 14,165 个 MSI，因为硅晶圆支持了对半导体设备的强劲需求。8 英寸和 12 英寸晶圆的消费量均有所增加，部分原因是汽车、工业和物联网领域以及 5G 建设。晶圆