核心观点与关键数据
铝类产业日报 2026/8/17
宏观经济与政策环境
- 中国7月金融数据：人民币贷款增加10.38万亿元，社会融资规模增量22.25万亿元，M2余额同比增长7.7%，显示金融总量合理增长，社会融资条件宽松。
- 美国经济数据：7月零售销售环比下降0.6%，密歇根大学消费者信心指数降至51，低于预期，显示美国经济面临压力。
- 中国新型政策性金融工具：8000亿元资金规模，支持民间投资和产业类项目，财政给予贴息。
市场行情与基本面分析
沪铝
- 合约走势：主力合约震荡，持仓量增加，现货升水，基差走强。
- 基本面：原料端价格低位，铝厂利润回升；供给端接近满产上限；需求端下游开工提振，出口订单转好，库存下降。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制风险。
氧化铝
- 合约走势：主力合约震荡，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。
- 基本面：原料端土矿供应略收紧，矿价回升；供给端国内氧化铝厂开工下行，但降幅有限，库存积累；需求端电解铝需求增量有限。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴附近，红柱走扩。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制风险。
铸造铝合金
- 合约走势：主力合约震荡，持仓量增加，现货升水，基差走强。
- 基本面：原料端监管趋严，合规货源偏少，废铝成本支撑强；供给端再生铝厂开工一般，利润侵蚀开工积极性；需求端下游订单减量，采购刚需为主。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱略收敛。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制风险。
关键数据
- 沪铝主力合约收盘价：24,015.00元/吨，环比+130.00元/吨。
- 氧化铝主力合约收盘价：2,697.00元/吨，环比+1.00元/吨。
- LME电解铝三个月报价：0.00美元/吨，环比-3245.00美元/吨。
- 沪铝社会库存：86.30万吨，环比-1.30万吨。
- 氧化铝库存：376.794万吨，环比-893.00万吨。
- 铝材产量：586.90万吨，环比-28.80万吨。
研究结论
- 沪铝、铸造铝合金基本面或处于供给收敛、需求偏淡的阶段，建议轻仓震荡交易。
- 氧化铝基本面或处于供给偏多、需求持稳的阶段，建议轻仓震荡交易。
- 沪铝基本面或处于供给稳定、需求向好的阶段，但高价可能抑制下游开工，建议轻仓震荡交易。
