大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号:F3048432投资咨询证号:Z0015557联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 回顾1相关资讯2展望3基本面数据4持仓数据5 CONTENTS目 录 回顾与要闻 上周,原油在地缘影响下震荡回升,纽约交易所主力轻质原油期货价格收于每桶82.40美元,周涨6.90%;伦敦布伦特原油主力期货价格收于每桶88.82美元,周涨7.82%;中国原油期货SC主力合约收至569.3元/桶,周涨7.13%。伊朗方面正式提出重新开放海峡的一揽子条件,在美方纠正行为前坚持维持关闭状态,要求涵盖军事、经济与法理多个层面,伊朗最高国家安全委员会秘书强硬表态,称美国是地区不安全根源,除非美方改变行为并接受条件,否则海峡不会开放。作为回应,美国总统特朗普8月10日突然抛出反向索赔要求,指示美方谈判代表将伊朗须为过去50年间战争、袭击及抗议活动中的死伤者支付赔偿纳入所有谈判议程,直接将停火谈判拖入互相索赔的僵局。受此冲击,当日国际油价大幅跳涨。此后局势进一步恶化,特朗普声称"击败伊朗后"将很快宣布霍尔木兹海峡为美国领土;伊朗副外长随即回应,强调海峡开放与关闭只能由伊朗掌控。与此同时,两艘阿布扎比国有油轮在海峡水域遇袭,霍尔木兹海峡实际处于低流量、高摩擦的"灰色通航"状态,日均通行量持续低位运行。红海方向风险同步发酵,沙特在红海及曼德海峡的航运贸易持续受阻,中东双海峡供应中断担忧共振,进一步强化油价地缘溢价。美国同时威胁对伊朗实施"前所未有"的经济孤立措施,暗示可能维持无限期海上封锁,短期原油市场将持续受地缘消息主导,油价维持高位剧烈波动格局。资金方面,8月11日当周的布伦特原油期货投机性净多头头寸增加76026张至240748张合约;CFTC公布的数据显示至8月11日当周,投机者所持WTI原油净多头头寸减少13247张合约,至99196张合约,中东影响对亚欧较大,美洲原油情况仍相对充足。 国际能源署(IEA)周三预计,今年全球石油供应将减少每天430万桶,降幅约4%;一个月前,该机构预计的供应降幅还只有每天370万桶。石油交易商和政策制定者开始重新计算全球库存究竟还能承受多大的供应冲击。问题不仅在于全球还剩多少石油,更在于这些库存中究竟有多少能够真正进入市场。据路透社计算,沙特阿美负责人估计,战争爆发以来全球累计损失的石油供应已达26亿桶,仅次于1979年伊朗革命时期的供应中断规模。这一损失量相当于战争爆发前全球每天约1.03亿桶石油需求的25天消费量。不过,中国近几个月削减了石油需求,因此当前全球实际消费规模已经有所下降。沙特阿美称,每天海湾地区损失约1100万桶石油供应。 回顾与要闻 中东局势本周继续围绕美伊对抗、霍尔木兹海峡安全以及也门战事展开。美伊双方维持强硬姿态,地区航运和能源设施安全风险上升,外交斡旋仍在推进。当地时间周五,美国总统特朗普表示,在击败伊朗后将宣布霍尔木兹海峡为“美国领土”。特朗普称对伊封锁“势不可挡”,形容为“钢铁之墙”,表示美国已充分准备,不允许伊朗拥核,并称民众将为汽油涨价“付出非常微小的代价”,不在乎中期选举前打击伊朗经济,还称美国通过关税“赚了很多钱”。此前,伊朗最高领袖顾问表示,如果相关条件无法得到满足,冲突可能进一步升级。美国副总统万斯此前表示,伊朗问题最终将以美国处于强势地位告终,美国仍拥有多种对伊政策工具。美国财长贝森特还预告称,将于下周公布对伊朗“史无前例”的经济隔离措施,与美军海上封锁形成“组合拳”。霍尔木兹海峡方面,伊朗表示,未经批准,任何船只都无法安全通过霍尔木兹海峡。伊朗革命卫队称,海峡目前处于关闭状态,伊朗对相关活动拥有全面控制权,并强调局势判断应以战场情况为准。美国方面则持续宣称拥有海峡控制能力。特朗普此前表示,美国已完成对霍尔木兹海峡扫雷工作,海峡已经开放并由美国控制。 伊拉克石油营销公司表示,阿布扎比主要能源公司是购买其原油并通过霍尔木兹海峡运出货物的企业之一。此前有报道称,阿布扎比国家石油公司的贸易部门通过霍尔木兹海峡转运货物,向亚洲买家提供伊拉克原油供应,这种方法通常涉及油轮关闭应答器以避免被发现,已确保中东石油继续流向全球市场。伊拉克石油营销公司总干事Ali Nizar称,本月伊拉克经霍尔木兹海峡的石油出口跃升至约每天200万桶。虽然这相较于伊朗战争开始后几个月的水平有所上升,但仍低于冲突前该国每天约340万桶的总出口量。 展望 交易商表示,由于霍尔木兹海峡仍基本处于关闭状态,亚洲炼油商正在为今年晚些时候的交付寻找替代供应,上周至少有4家亚洲炼油商采购了美国原油,美国和伊朗均声称控制霍尔木兹海峡,该海峡的船舶通行量降至本月平均水平以下。目前伊朗宣布已与阿曼就霍尔木兹海峡新航道达成协议,但外长明确划线:这与海峡重开是两回事,重开须视美国能否履行条件而定,美国财政部长贝森特表示,特朗普政府计划本周公布针对伊朗的新一轮经济措施,以进一步通过金融压力迫使德黑兰让步。海峡问题仍未有定论,短期油价继续高位震荡运行。 操作上:短线550-590区间操作,长线多单轻仓持有。 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!