回顾与要闻
- 上周原油市场回顾：原油价格震荡走高，纽约商品交易所主力轻质原油期货价格收于每桶71.18美元，周涨6.43%；伦敦布伦特原油主力期货价格收于每桶74.73美元，周涨5.58%；中国原油期货SC主力合约收至543.3元/桶，周涨4.80%。价格波动主要受特朗普提名新能源部长、挪威油田停电、俄罗斯试射洲际导弹等事件影响，地缘担忧情绪加剧推动油价上行。部分机构预计OPEC+将继续推迟增产计划。
- OPEC+增产计划：据彭博社报道，OPEC+可能在12月会议上再次推迟增产计划至明年第二季度。分析师预计原定明年1月增产18万桶/日的计划可能被推迟。目前OPEC+已同意从2025年1月起每月分批恢复220万桶/日的产量，阿联酋也被允许逐步增加30万桶/日的产量。国际能源署（IEA）预测2025年全球石油市场仍将面临供应过剩问题，即使OPEC+取消增产计划，2025年全球石油供应过剩将超过100万桶/日。
- 市场指标与供需状况：美国即期价差自2月份以来首次出现负值，反映供应充足的市场结构（Contango）。IEA警告2025年每天过剩量将超过100万桶，库存可能进一步膨胀。美国原油产量持续激增，创纪录超过1300万桶/日。中国石油消费量连续六个月萎缩。
- OPEC+会议安排：OPEC+代表表示12月会议可能是线上会议，而非原计划的维也纳总部举行。市场关注OPEC+是否会继续增产，若增产油价可能进一步下跌。
展望
- 油价短期走势：考虑到全球石油需求疲软和OPEC+可能再次推迟增产计划，油价短期将继续保持高位。需关注会前主要产油国的相关信息，若保持原计划增产，油价缺少进一步上行动力，在没有新的地缘事件冲击下可能回落。
- 操作建议：短线525-560区间操作，长线观望。
库欣库存走势
- 美国库欣库存基本符合季节性标准，但原油产量持续激增。
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