东兴证券晨报

经济要闻

1. 防灾减灾救灾能力提升：中共中央总书记习近平发表重要文章强调提高防灾减灾救灾能力，维护人民群众生命财产安全和社会稳定。
2. 碳达峰行动：国家发展改革委副主任周海兵表示，中国将扎实开展碳达峰行动，确保如期实现碳达峰目标。
3. 银行业净息差：2026年二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度上升0.01个百分点，但行业净息差持续承压。
4. 养老产业贷款：国家开发银行今年前7个月发放养老产业贷款超100亿元，同比增长超50%。
5. 台风“白海豚”救灾：国家防减救灾委启动国家四级救灾应急响应，安排3000万元支持河南省灾后应急恢复。
6. 外汇账户数据：2026年二季度我国经常账户顺差13337亿元，资本和金融账户逆差13337亿元，来华直接投资保持净流入。
7. 上市公司财务报告：截至2026年4月30日，5517家上市公司披露2025年年度财务报告，214家被出具非标准审计意见。
8. 社会融资规模：2026年前七个月社会融资规模增量累计为22.25万亿元，同比少1.74万亿元。
9. 集成电路企业税收优惠：集成电路企业、工业母机企业在2026年1月1日至2028年12月31日期间发生非货币性资产交换，可享受税收优惠政策。
10. 摩托车产销数据：7月全行业燃油摩托车产销同比增长22.32%和18.85%，电动摩托车产销同比增长10.37%和9.5%。

重要公司资讯

1. 中微半导：2026年上半年营业收入同比增长44.01%，净利润同比增长98.48%。
2. 盛科通信：与关联方签订产品销售合同，金额超上一会计年度经审计营收的50%。
3. 平安银行：2026年上半年营业收入同比增长1.8%，净利润同比增长3.3%，中期每10股派发现金股利2.49元。
4. 星网锐捷：2026年上半年营业收入同比增长20.73%，净利润同比增长75.86%。
5. 生益电子：2026年上半年营业收入同比增长53.46%，净利润同比增长109.36%。

每日研报

1. 食品饮料行业：茅台提价或推动白酒估值重估。茅台年内两次提价对收入带动明显，i茅台持续放量增强提价成功率，缓解其他酒企价格下行压力。建议关注贵州茅台、五粮液等企业。
2. 高速公路：板块配置重回避险逻辑，股息率指标与分红比例指标重要性提升。预计符合“高分红比例+低不确定性”特征的路企会维持强势，推荐皖通高速、粤高速A、山东高速等。

风险提示

• 宏观经济恢复不及预期，居民消费意愿和消费场景修复弱于预期。
• 行业政策出现重大变化，影响白酒及相关子行业需求。
• 市场风格持续偏向科技成长，食品饮料估值修复节奏弱于预期。
• 行业政策变化、宏观经济增速下滑，道路改扩建开支超预期，路网分流超预期等。