SK海力士扩大中国NAND产能，矽品扩产CoWoS

2026年08月16日 电子 证券研究报告 SK海力士扩大中国NAND产能，矽品扩产CoWoS 投资评级领先大市-6维持评级 SK海力士重启大连NAND闪存生产基地2号工厂的建设 首选股票目标价（元）评级 据中新经纬援引韩国《首尔经济日报》11日报道，SK海力士重启了中国大连NAND闪存生产基地2号工厂的建设，将产能扩大约50%。大连2号工厂于4年前动工，但受存储器行业低迷影响，工程长期处于停滞状态。SK海力士计划在今年年底前引入半导体生产设备，并于明年上半年正式投产。据半导体业界11日消息，SK海力士旗下的NAND闪存子公司Solidigm(思得)自今年上半年起恢复了大连2号工厂的投资，并重新启动了施工建设。该工厂预计最早将于今年11月开始搬入生产设备，明年上半年建立量产体系并开始生产NAND闪存。据悉，新生产线的晶圆投片量约为每月5万片。如果加上大连1号工厂现有的每月10万片产能，大连当地总产能将增加约50%。 矽品扩产CoWoS先进封装产能，预计投资近千亿元 据半导体行业观察8月12日消息，日月光投控旗下封测大厂矽品精密昨日举行斗六新厂动土典礼，预计投资近千亿元，导入CoWoS先进封装制程。第一期预计2028年启用，可望创造1,300个工作机会，未来全厂满载后，就业人数将超过2,200人，进一步扩大矽品在中台湾的先进封装产能布局。矽品副董事长张衍钧指出，矽品斗六新厂约六公顷，将与2025年9月启用的虎尾厂形成双厂联动，扩大云林先进封测产能，因应人工智能（AI）及高效能运算（HPC）需求，将是公司未来AI先进封测的重要生产基地。因应AI商机快速成长，矽品近年已在台中、彰化、云林、新竹及台南等地扩充产能，近两年扩厂总投资金额约2,000亿元，全台新增员工超过8,000人。矽品持续深耕云林，将世界级先进封装技术带入地方，斗六厂将成为矽品精密未来AI先进封测的关键基地。 常思远分析师SAC执业证书编号：S1450525120001changsy1@sdicsc.com.cn 相关报告 SK海力士扩张芯片业务，应用光电计划大幅扩产2026-08-08英伟达与博通CPO交换机小量出货，三星电机MLCC出货价统一上调2026-08-01谷歌上修26年资本支出,台积电拟涨价至多10%2026-07-25台积电26Q3指引继续超预期，Tower 40亿美元战略扩产2026-07-18美光宣布2500亿美元投资计划，苹果与博通达成合作协议2026-07-11 IBM与OpenAI就企业AI部署达成合作 据华尔街见闻8月13日报道，IBM与OpenAI签署战略合作伙伴关系，以加速企业在核心业务中的安全AI部署。与OpenAI的联合上市合作，将GPT-5.6、Codex和ChatGPT Work等前沿模型嵌入IBMConsulting的AI交付平台，服务于企业客户。IBM将推出专门的OpenAI业务部门（OpenAI Practice），配备数千名经过认证的顾问和工程师。合作目标涵盖金融服务、政府、电信和零售行业，以及企业财务和人力资源等领域。IBM在相应框架下加入OpenAI精英合作伙伴层级。 电子本周上涨0.78%（23/31），10年PE百分位为98.76% （1）本周（2026.08.10-2026.08.14）上证指数下跌0.33%，深证成指下跌0.15%，沪深300指数下跌0.65%，申万电子版块下跌0.78%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为23/31。 （2）本周（2026.08.10-2026.08.14)电子版块涨幅前三公司分别为新濠光电（23.97%）、ST清越（19.54%）、海能实业（16.25%），跌幅前三公司分别为芯原股份（-10.60%）、富信科技（-9.39%）、翱捷科技（-9.17%）。 （3）PE：截至2026.08.14，沪深300指数PE为14.32倍，10年PE百分位为85.01%；SW电子指数PE为82.85倍，10年PE百分位为98.76%。 投资建议： 国产替代：建议关注盛合晶微、中芯国际、华虹半导体、北方华创、中微公司、拓荆科技等；国产算力：建议关注芯原股份、寒武纪、华勤技术、杰华特等；CPO/OCS:建议关注天孚通信、炬光科技、新易盛等；玻璃基板：建议关注京东方、沃格光电、天承科技、德龙激光、帝尔激光等 风险提示: 国产替代不及预期；技术突破不及预期；下游景气度不及预期；行业竞争加剧。 内容目录 1.下周科技前瞻...............................................................42.本周新闻一览...............................................................53.行业数据跟踪...............................................................63.1.新能源汽车............................................................63.2.消费电子..............................................................64.本周行情回顾...............................................................84.1.涨跌幅：电子排名23/31，电子指数下跌0.78%............................84.2. PE：电子指数PE为82.85倍，10年PE百分位为98.76%.....................95.新股日历..................................................................11 图表目录 图1.新能源汽车产销量情况....................................................6图2.国内智能手机月度出货量（万台）..........................................6图3.国内智能手机月度产量（万台）............................................6图4. Steam平台主要VR品牌市场份额............................................7图5.本周各行业版块涨跌幅（申万一级行业分类）................................8图6.本周电子版块子版块涨跌幅（申万二级行业分类；%）.........................8图7.本周电子版块子版块涨跌幅（申万三级行业分类）............................8图8.本周电子版块涨幅前十公司（%）...........................................9图9.本周电子版块跌幅前十公司（%）...........................................9图10.电子版块近十年PE走势..................................................9图11.电子版块近十年PE百分位走势............................................9图12.电子版块子版块近十年PE走势...........................................10图13.电子版块子版块近十年PE百分位走势.....................................10 表1：下周重要事件一览.......................................................4表2：本周电子行业新闻一览....................................................5表2：新股IPO审核状态更新..................................................11 1.下周科技前瞻 2.本周新闻一览 3.行业数据跟踪 3.1.新能源汽车 由中汽协公布的新能源车产销量数据，2026年7月，新能源汽车产销分别完成157.6万辆和156.1万辆，分别同比增长26.8%和23.7%。 资料来源：中国汽车工业协会，wind，国投证券证券研究所 3.2.消费电子 智能手机：据中国信通院数据显示，2026年6月，国内市场手机出货量1914.9万部，同比下降15.3%，其中，5G手机1620.1万部，同比下降12.1%，占同期手机出货量的84.6%；智能手机出货量1714.9万部，同比下降16.6%，占同期手机出货量的86.6%。根据国家统计局数据，2026年6月我国智能手机产量为9633万台，同比减少13.6%。 资料来源：中国信通院，国投证券证券研究所 资料来源：国家统计局，国投证券证券研究所 VR：据映维网公众号，Valve公布了2026年7月份的Steam硬件和软件调查数据。其中，VR头显在Steam用户中的总占比增加0.18个百分点至1.71%。在头显方面，Meta旗下的Quest 3和Quest 3S均出现大幅下滑。在头显细分方面，Meta家族在7月出现了大幅变化。其中，Quest 2以26.66%的份额重夺榜首，环比大幅增长+3.12%。另一方面，Quest 3环比大 幅减少1.73%至26.25%，而Quest 3S则是环比下降-1.55%至11.44%。Quest 3/3S合计环比暴跌3.28%。 资料来源：映维网官方公众号，国投证券证券研究所 4.本周行情回顾 4.1.涨跌幅：电子排名23/31，电子指数下跌0.78% ➢全行业：本周（2026.08.10-2026.08.14）上证指数下跌0.33%，深证成指下跌0.15%，沪深300指数下跌0.65%，申万电子版块下跌0.78%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为23/31。 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 ➢电子行业：本周（2026.08.10-2026.08.14)其他电子涨幅最大，为1.28%；电子化学品跌幅最大，为-1.78%。 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 ➢电子标的：本周（2026.08.10-2026.08.14)电子版块涨幅前三公司分别为新濠光电（23.97%）、ST清越（19.54%）、海能实业（16.25%），跌幅前三公司分别为芯原股份（-10.60%）、富信科技（-9.39%）、翱捷科技（-9.17%）。 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 4.2.PE：电子指数PE为82.85倍，10年PE百分位为98.76% ➢电子行业：截至2026.08.14，沪深300指数PE为14.32倍，10年PE百分位为85.01%；SW电子指数PE为82.85倍，10年PE百分位为98.76%。 资料来源：wind，国投证券证券研究所 资料来源：wind，国投证券证券研究所 ➢电子行业子版块：截至2026.08.14，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（123.96倍/94.64%）、消费电子（38.01倍/62.50%）、元件（83.41倍/98.40%）、光学光电子（61.35倍/78.97%）、其他电子（59.35倍/73.93%）、电子化学品（106.18倍/98.72%）。 资料来源：wind，国投证券证券研究所 资料来源：wind，国投证券证券研究所 5.新股日历 行业评级体系 收益评级： 领先大市——未