预计整体8月中下旬将是轮动绩优行情。本周中报反馈积极的布鲁可、九号等股价显著反弹,印证了中报绩优行情的观点,即“买在无人问津时”,尤其是个股出现业绩拐点后市场研究热情显著提升。此前市场对消费/价值业绩敏感度较低,主要由于科技锐度过高。
核心观点与关键数据:
- 市场对9月加息预期已明显消退,随着通胀下行,加息担忧将进一步消散。
- 美债利率仍在上行通道,10年期美债达4.68%,逼近23年底短期利率高位,且衰退叙事主导时期。
- 科技筹码依然拥挤,并未得到显著缓解。
- 7月底政治局会议增量政策有限,仍以落实存量政策为主,三季度财政发力有所强化,但不改变全年内需偏弱走势。
研究结论:
基于以上分析,当前市场环境有利于中报绩优行情的展开,尤其是具备业绩拐点的个股。科技板块筹码拥挤、美债利率上行及内需偏弱等因素制约了市场整体表现,但中报绩优个股仍有投资机会。