周期周周谈20260816 导读

2026年08月16日19:48 关键词 碳 化工 氨服出口存解金双纶 纺织装库电铝 贵属CPI美存下滑加工政策指引 科技金国 库软币仓费属有色 大金地政策 基本面属产 全文摘要 集了化工、工、有色、、地、建筑、煤炭、公用机械等多行家，深入探了碳会议汇军钢铁产个业专讨双进展、市、行展及政策影。重注了化工行的最新，金市如、、金场热点业发趋势响点关业动态属场铜铝贵属的走，以及地建筑市的与政策分析。工域中，商航天和的展成亮。同，机势产场现状军领业军贸进为点时械、煤炭等行市与投机亦被提及。地政治能源市的影及煤炭板的能划与业场动态资会国际缘对场响块产规价格也是重。成市持度，推荐了各自域的投的。趋势讨论点团队员对场乐观态领资标 章节速览 l00:00化工行业双碳进展与防腐链情况更新 源周期的中，化工行分析分享了碳政策展及防腐情。工信部布工能降开团队电话会议业师双进链况发业节碳服清，主要高能耗行，如化工厂自厂的碳排放核查，化工行尚未入碳履范诊断务单针对业备电业纳约围但未值得注。来趋势关 l02:12纺织服装行业双碳进展与内销出口数据分析 了碳目在化工域的在影，服行碳展持。方面，社零服售讨论双标领潜响纺织装业双进续内销额纺织装销额每月同比正增长5%-10%，表良好，消者更注重性价比，商和平价渠道成主要消途。出内销现费电为费径口方面，服及衣附件出口金装着额3月受美伊突影大幅下滑，但冲响4月至6月下滑幅度收窄，7月出口同比正增长8.5%。 l04:13氨纶行业现状与未来展望：价格坚挺，产能有限 氨行近期因油价上、海外不可抗力及修等因素，致价格持上，但整体氨价格影有限纶业涨检导续涨对纶响行入淡季，部分企面存力和金流，尤其是教育力大的浙江企。然而，主流厂商业进业临库压现问题压业库存力小，秋冬可消化存。行价差挺，未新增能有限，看好氨行前景。压较预计装库业坚来产纶业 l07:46化工与纺织行业产能调整及市场分析 化工与行能整、市供需化及价格波展。提到宜斯利等城市能少，新对话围绕纺织业产调场变动开宾亚产减疆新增能投放，以及棉花、有机硅等品市情。指出行存低位、需求旺盛，同分析了公司产产场况业库时业与估值，了未市力与性，建注相板。绩强调来场潜弹议关关块 l11:23有色金属板块分析与推荐 分析了解、、等金的市表，基本面，存下滑推升水，推荐注电铜锡铝属场现强调铜产业链强劲库动现货关大金板，其基本面与估值具有高性价比。属块认为较 l16:49地产建筑行业分析：低估值配置窗口与核心城市土拍热度 深入分析了地建筑行的基本面和政策面，指出管市整体呈化，核心城市土拍仍对话产业尽场边际恶趋势显火，但需注构化。政策期短期平淡，但公金息或降息等措施可能更可行。建在热关结变预内较为积贴议当前分歧中极布局地，推荐品力先房企及商管企，看好金茂、等的。积产产领业资双轮驱动业华润标 l21:17军工板块商业航天与军贸动态 工板注商航天展，包括助三推至军块关业进学号迟8月19日射，发长11火箭性价比高，星性卫产业链弹大于火箭，激光通信与TR芯片企值得注。业关 l25:32军贸板块：中国装备出海新周期开启 板自五月份以被持推荐，未五年被中出海的重要周期。前，市反军贸块来续来视为国装备当产业链场馈积极，核心供商接量同比增应单数长70%-80%，部分企增速高业达200%-300%。管需不振，但外尽内贸增速大幅超出期，成少高增板之一。中在全球市的占有率有望预为数长块国装备场从4%提升至7%-8%，部分企已公告大量，业军贸订单预计Q3始著放，未年持快速增。开业绩将显释来两将续长 l27:55机械与农机行业市场分析及增长预测 机械行增速放，海外持业国内缓维20%以上增，工程机械板海外收入占比超长块60%，推盈利水平提升动。机板售持增，受化肥价格波、食价格上及厄尼象期影，更新代高峰期近农块销续长动粮涨尔诺现预响换临估值便宜，建重注。议点关 l32:39 AI设备板块与传统板块的投资机会分析 近期AI板表，管整，但前估值便宜且行情景气，未增著，尤其在设备块现强劲尽经历调当预计来业绩长显PEB域，公司正极以供不求的市需求。同，工程机械、机等板也展出设备领积扩产应对应场时农传统块现低估值、高景气度的特，建投者在点议资AI板找性投机，而在板建立底，均衡布块寻弹资会传统块仓实现局，前多板均具高的投价值。当个块备较资 l35:06煤炭工业规划与地缘政治对煤价的影响分析 了煤炭工十五划落后能退出及优能核增的影，落后能量讨论业规对产质产响预计产减1.5-2.5吨，煤亿对价利多。同分析了美伊突能源价格的期利多效，短期可能走向和，极端情下原油存时冲对国际长应缓况库 性足，系性衰退，整体利好煤炭股票。韧无统风险 l41:46煤炭板块投资分析与布局建议 深入探了煤炭板的投，了上与政策煤炭板的支作用，以及三季度对话讨块资逻辑强调现货涨驱动对块撑业期的化。特推荐了力煤中的眼眶和焦煤中的淮北作投的，建在回企行左绩预强别动矿业为资标议调稳时进布局，看好煤炭板波段波向上的表。侧块动现 问答回顾 发言人 问：氨纶行业未来新增产能情况如何？ 言人答：目前氨行新增能有限，确定的新增目包括丰在重的发纶业产项华庆5万吨和新疆的另一个5万吨，明年四月份投。另外，新疆有第二预计产还个5万吨目，以及丰在州瑞安的项华温20万吨目，但由于项指未明确，投尚不确定。因此，未氨行的新增量有限，整体市供仍相标还产时间来纶业产预计较为场给对定，看好氨行的展前景。稳纶业发 发言人 问：在国家层面，双碳政策对化工行业有哪些具体影响？ 言人答：近期工信部布了家工能降碳服任清，其中涉及高能耗重行如发发国业节诊断务务单对点业PPC和核酸行碳排放核查。然化工行目前未入整体碳排放履范，但今年名公布得，主进虽业还纳约围单较为详细要火厂的碳排放核查，并且企提供免的能服。整体碳展持行，化工行的针对电为业费节诊断务双进续进业注在于未是否被一步延伸至化工域。关点来会进领 发言人 问：纺织服装行业的内销和出口情况如何？ 言人答：服行的表良好，售每月同比均有发纺织装业内销现国内销额5%至10%的正增，且长从1月至6月的据均保持正增。出口方面，服及衣附件出口金在数长装着额3月份因美伊突推而大幅下滑，冲迟发货 但4月份起下滑幅度收窄至位，到了个数6月份全面正，同比增转长约3多，而最新的七月份据接个点数近同比正增长8.5%。 发言人 问：氨纶产业链的最新动态及其价格走势如何？ 言人答：氨面料厂的主要原料发纶MDI价格受油价上、海外因素以及不可抗力修影而持上。涨检响续涨虽然氨纶对MDI的需求量小，但其价格上致下游厂商成本增加。目前，氨行工率持在七成七较涨导纶业开维左右，存力增大，尤其是部分金流力大、成品率低的企。不，由于厂家中高端市的库压现压较较业过对场定位有限，存有上升但仍于史高位。整体看，管行面短期力，但由于持三年多库虽处历来尽业临压续亏损厂商不易降价，且旺季季（八月中下旬）尚未束，后情需察。会轻补货节结续订单况还观 发言人 问：公司本月在新发型营销尝试方面的产能变动是怎样的？ 言人答：本月公司划少发计减3万吨城市能，包括宜斯利的部分工厂，工厂距离江很近，产关闭宾亚该长年底前少预计会减3万吨能，共可能少产总减6万吨。同，公司在新疆新增时将尝试2万吨能，分批投产入，分是今年年底的别1万吨和明年四月份的1万吨。因此，整体供量于少。应将趋减 发言人 问：当前公司内销价格及市场情况如何？ 言人答：目前价格相弱，于秋冬季期，新中式服需求有所增加，旅游景中多人穿发内销对势处装换装点许新中式拍照，一未停。吉林化可能有着这趋势纤还会1.5万吨能，但市投放情需注。整体看产场况还关来，市中新能在消化段，盈利之前有所改善，主要是由于市中的企少。场纤维产阶状况较场竞争业减 发言人 问：三友凝胶和棉花市场的情况如何？ 言人答：三友凝方面，行物理存依然很低，等待，存可能有所回升但仍于发胶业库订单补库库逻辑处负库存。棉花市方面，由于干旱面大致后期收成存有，棉花价格持走高，目前高于粘状态场积较导对担忧续胶短价格，价差在大。纤扩 发言人 问：对于有机会公司的情况及展望是什么？ 言人答：有机公司的部分生在成本降低后告表良好，二季度价值仍在大，有机硅发会产线业绩预现预计扩板也始反，工情好，后值得注其性表。块开转开况转续关弹现 发言人 问：对公司绿点、纯碱和热点板块的估值和表现有何评价？ 言人答：目前公司在、和板的表基本持平，整体估值低，二季度大概发绿点纯碱热点块现较2.4-2.5左亿右。若短期价格能，公司的性仍然很大，因此仍重推荐此公司。内涨该弹点 发言人 问：有色板块中推荐哪些品种？ 言人答：近期推荐解，基本面，端缺，加工全年度以改善；全球存下发电铜铜产业链强劲矿紧费维难铜库滑，升水快速上，市期美可能加致全球存向美移，的基本面在大品中表现货涨场预国关税导铜库国转铜众突出。现 发言人 问：对于西以及其他板块的看法如何？ 言人答：西板因其体量相小，端供量有限，波可能比稍大，目前放在同板后面。此外发块对较矿应动铜块，今晚美国CPI据可能刺激金价格上，但金波性大且受宏因素影，故放在后面。最后数贵属涨贵属动较观响推荐解，其基本面非常好，尤其海外存于低位，价格，但由于利高，行情呈快快出电铝库处强势润较现进的特。点 发言人 问：有色板块目前的性价比如何，以及推荐的细分领域是什么？ 言人答：看（一月到一季度的度），有色板在基本面、估值和相安全性方面具有高发从长远个个维块对较的性价比。不，在板推荐上，更向于有机中的大金。过块倾类属 发言人 问：地产建筑板块当前的情况如何？政策面上对地产板块的影响及未来展望如何？ 言人答：目前地板在了一段的政策整后，市有所反，但整体仍于低估值、低配置发产块经历时间调场弹处，基本面偏弱。状态7月以，市出化，二手房、新房成交据及房价均呈下降，同土来场现边际恶数趋势时拍市核心城市度高，但与商目集中，注核心十城的核心地段，反映出整体市的场虽热实际参开发标仅关场构性分化。自结2月以，上海、深圳、北京等地已施了一系列房地放松政策，前一完整的放松来实产当轮周期基本束，短期增量政策不多，更多注基本面和政政策的表。市目前缺乏烈的政策结内预计关财现场强期，降息、息等操作操作性弱，而公金系的改革如息、降息或大度、用途等可能更可预贴较积统贴扩额为行。 发言人 问：对于当前时点的地产板块有何投资建议？ 言人答：在地板，由于基本面化和政策面空白，是一不的配置窗口，建极推荐。机发产块恶认为个错议积构于地板普遍持慎度，而大多投者地后走持偏空看法，因此前是好的对产块谨态数资对产续势当时点较买入机。推荐的：一是品力先且在核心城市有突出布局的优房企，如金茂、、建、中时两类标产领质华润发海江；二是商和管的企，例如大城、新城湖。滨业资双轮驱动业华润悦龙 发言人 问：关于商业航天和军贸方面的最新进展如何？ 言人答：商航天方面，三火箭原划发业长号计8月11日射，因天气原因推至发迟8月19日，次射这发主要是行可回收技的第二次重要，市此高度注，因它有望体中火箭技的展进试验术试验场对关为现国术发，并其他火箭公司提供技考和步路。此外，本月有如新一二火箭的可回收以及现状为术参进径还号遥试验新核力制成新一的首飞划，些事件整商航天板生催化作用，有望改之前式上动号计这将对个业块产变脉冲后快速回落的行情模式。涨 发言人 问：卫星产业链方面，你们有哪些关注点？ 星们认为卫产业链较资弹卫发数较 有更大的增空。管火箭射次受限于美成熟的射技，短期以大幅度提升，但星射长间尽发数国发术内难卫发量去年数约为360多，今年到颗预计将达400到500，相于成熟期的颗较3000到5000仍有大颗较差距。因此，建重注星中如激光通信、议点关卫产业链TR芯片等核心企。业 发言人 问：军贸板块目前的情况如何？ 言人答：板是我另一重推荐的域，自五月份以我持看好其前景。市反发军贸块们个点领来们续从产业链场的情看，板在未五年是中出海的重要周期，且目前增速大幅超市期，