海外行业周报：AI产业政策落地，大模型能力持续演进

一、本周港股复盘

1.1 本周港股行情

8月10日至8月14日，恒生指数下跌2.1%，恒生科技指数下跌3.1%。

1.2 恒生主要指数涨跌幅

恒生港股通高股息指数上涨0.5%，恒生科技指数下跌3.1%。恒生金融业指数上涨8.8%，资讯科技业下跌19.9%，恒生非必需性消费指数下跌15.9%。

1.3 各板块表现

恒生必需性消费指数上涨1.0%，恒生原材料业指数下跌5.8%。

1.4 恒科成分股表现

联想集团、中芯国际、零跑汽车分别上涨19.6%、5.8%、2.5%，快手-W、腾讯音乐-SW、京东集团-SW分别下跌9.3%、10.1%、13.6%。

1.5 港股通资金流动情况

南下资金净流入0.89亿港元，近30个交易日南下资金净流入704亿港元。

二、行业及公司动态

2.1 近期行业动态

• 上海市经济和信息化委员会印发《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》，目标到2030年产业规模达4万亿元，产业增加值突破1.1万亿元。
• 英伟达与多家机构合作设立独立算力融资平台，计划调动超5000亿美元第三方资本用于AI基础设施建设。

2.2 重点公司动态

• 腾讯WorkBuddy推出多端同步功能，支持手机远程操控电脑端Agent任务。
• 腾讯WorkBuddy发布5.3.11版本，资料库升级为AI原生知识管理空间，支持HTML、Markdown等格式。
• 智谱发布GLM深度优化的Coding Harness ZCode，上线Goal、Subagents、Remote Control与闲时任务四大功能。
• 智谱发布GLM-5.3，通过极致的后训练Scaling提高模型智能上界，在多项基准测试中排名最高。
• 阿里巴巴开源Qwen3.8系列模型，Qwen3.8-27B是原生多模态稠密模型，整体水平超越Qwen3.7-Plus。
• DeepSeek发布DeepSeek V4 Pro正式版，增强Agent能力，生产环境性能提升显著。
• SpaceX发布Grok4.6，侧重于长期运行的代理程序以及交互式与可视化工作。
• SpaceX发布Grok Bot早期测试版，拥有自己云端电脑的AI队友。
• Meta发布Muse Spark 1.2和Muse Glimmer，Muse Spark1.2面向真实编码工作流优化，Muse Glimmer为本地Agent构建的开源模型。
• 谷歌发布Gemini 3.7 Flash，定义为迄今为止用于编码和智能体领域最智能的Flash级主力模型。
• Anthropic宣布给文字打上隐形水印，防止文本被滥用。

三、投资建议

3.1 八月海外&行业金股推荐

关注基本面向好的能源企业、聚焦AI上游硬件的企业、受益于AI模型迭代和生态完善的互联网大厂、趋势向上且估值较低的智能车企业。

3.2 重点公司观点

• 长光辰芯：高端CIS龙头，工业检测之光，给予买入评级。
• 联想集团：服务器利润高增，客户及产品结构升级，给予买入评级。
• 阿里巴巴-W：稀缺的“芯-云-模-应”的全栈AI标的，给予买入评级。
• 腾讯控股：传统业务基本盘稳固，AI基建投入加速，维持买入评级。
• 智谱：专注基模迭代，打造顶尖Coding与Agent能力，给予买入评级。
• MINIMAX-W：H3全模态能力升级，高性价比与开放生态并进，重申买入评级。
• 零跑汽车：出海优秀，关注A05s新车、Q3规模经济明显，给予买入评级。
• 岚图汽车：高端新能源央企标杆，估值修复空间可期，首次覆盖，给予买入评级。
• 小鹏集团-W：颜值带领新车破圈，关注Q3机器人和Robotaxi催化，给予买入评级。