股指期货周报：震荡整理，波动趋缓

研究员 姓名：李津文从业资格号：F0244287投资咨询号：Z0012495 行情回顾: 上周四个股指期货品种走势以震荡整理为主，其中上证50和沪深300的调整幅度相对较大。四个股指期货品种基差贴水幅度有增有减，但全部主力合约均为期货贴水状态。期指主力合约期货-现货基差，IH收于-26.13，IF收于-45.48，IC收于-129.13，IM收于-119.62。 上周A股市场整体呈现震荡整理的走势，主要指数均有冲高回落的相对强势的表现，各指数之间表现相对均衡，涨跌幅差异不大。市场虽然表现相对稳定，但需要关注的是近期成交量持续下滑，反映出市场情绪的降温。在后续市场新的领涨点出现之前，这种不温不火的状态恐将持续一段时间，市场涨跌的表现也将偏温和。板块方面，电综合、医药生物和通信等板块涨幅居前，交通运输、非银金融和钢铁等板块跌幅较大。 综合分析： 宏观方面，据央行初步统计，今年前七个月，人民币贷款增加10.38万亿元；社会融资规模增量累计为22.25万亿元，比上年同期少1.74万亿元。7月末，M2余额同比增长7.7%；社会融资规模 存量为463.27万亿元，同比增长7.4%。截至7月末，我国社会融资规模存量与M2增速高于名义GDP增速，显示金融总量合理增长，社会融资条件继续保持在相对宽松状态。7月份，国内CPI环比下降0.1%，同比上涨0.5%，扣除食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨0.9%，CPI总体保持温和上涨。PPI环比下降0.7%，同比上涨3.5%，涨幅比上月回落0.6个百分点。 海外方面，美国最新通胀数据出炉。美国劳工部公布数据显示，美国7月未季调CPI同比增速放缓至3.4%，核心CPI同比增速放缓至2.5%，季调后CPI环比上涨0.1%，核心CPI环比上涨0.2%，均符合市场预期。数据公布后，交易员对美联储9月加息预期整体持稳。 地缘冲突方面，美军中央司令部发言人否认军方高层正推动对伊朗发起新一轮军事打击，称相关报道“纯属捏造，根本不是事实”。美国财政部长贝森特表示，美国将对伊朗实施“前所未见”的措施。这将结合前所未见的经济孤立手段，以及针对霍尔木兹海峡的持续封锁，从而切断伊朗港口所有进出通道。 展望后市，中美通胀数据先后公布，相对温和的表现削减了加息的预期，市场表现相应回升。但霍尔木兹海峡局势依旧不明朗，叠加美债收益率近期走高，对市场还是有一定的压制。在市场缺乏新的刺激和领涨点的情况之下，情绪相对温和和成交量相对较低的情况难以得到改善，后续走出大行情的可能性不大。 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 免责声明 式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com