股指期货周报：获利回调，震荡整理

研究员 姓名：李津文从业资格号：F0244287投资咨询号：Z0012495 行情回顾: 上周四个股指期货品种走势以震荡调整为主，其中沪深300和上证50的调整幅度相对较大。四个股指期货品种基差贴水幅度有所加深，全部主力合约仍为期货贴水模式。期指主力合约期货-现货基差，IH收于-24.32，IF收于-56.90，IC收于-107.74，IM收于-102.87。 上周A股市场整体呈现震荡回调的走势，在人工智能和芯片制造等板块的强势引领下科创板仍保持上涨，但全市场的整体成交量有所缩减，市场情绪有降温的趋势。行业板块普遍下跌，农林牧渔、石油石化等板块大幅走弱，电子板块大幅上涨。行业主力资金普遍呈净流出，通信、电子等板块资金大幅净流出，仅非银金融、交通运输板块逆市微幅净流入。前期表现强势的板块出现明显的获利兑现迹象，资金的走向将压制行情的走势。 综合分析： 宏观方面，中国4月经济“成绩单”出炉，部分指标出现波动。国家统计局公布数据显示，4月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.1%，服务业生产指数同比增长4.3%，社会消费品零售总额 增长0.2%。1-4月份，全国固定资产投资同比下降1.6%，其中，制造业投资增长1.2%，房地产开发投资下降13.7%。4月全国城镇调查失业率为5.2%，环比下降0.2个百分点。 中国5月贷款市场报价利率（LPR）公布，1年期品种报3%，5年期以上品种报3.5%，连续12个月保持不变。尽管5月LPR按兵不动，业内人士认为，年内降准降息可能性依然存在。当前政策利率和市场利率保持稳定，也为后续政策灵活调整预留一定空间。 海外方面，凯文·沃什在华盛顿宣誓就任新一任美国联邦储备委员会主席。美联储会议纪要显示，许多决策者主张去除宽松偏向，多数与会者认为若通胀持续高于2%则需政策收紧，仅几位官员支持未来降息，措辞之鹰远超市场预期。CME数据显示，市场押注美联储年底前加息25bp的概率已升至60%，2026年降息预期几近归零 展望后市，半导体资金的大规模出货已对市场人气构成打击，市场阶段性调整基本可以确认。如果通胀预期进一步上升，10年期美债收益率上行带来的资产估值重定价风险，也加剧了短期的卖压。市场指数连续高位放量杀跌后上行压力较大，虽然科技股仍保持强势，但股指预计难以快速冲高，指数保持震荡的可能性较大。 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com