股指期货周报：震荡整理，科技回调

研究员 姓名：李津文从业资格号：F0244287投资咨询号：Z0012495 行情回顾: 上周四个股指期货品种走势以震荡整理为主，其中中证500和中证1000的调整幅度相对较大。四个股指期货品种基差贴水幅度有所收敛，由于临近交割全部主力合约基差渐趋于零。期指主力合约期货-现货基差，IH收于6.40，IF收于-7.52，IC收于11.00，IM收于-6.00。 上周A股市场整体呈现震荡整理的走势，市场先跌后涨，科技板块有所调整。科技股周五高开冲高后大幅回落，而传统权重股成为市场上涨动力，银行、保险、券商、金属等纷纷位于周涨幅前列。中东局势成为影响全球经济和政策预期的核心变量，周前期一度出现战事升级，但到周五特朗普释放利多消息后行情放量上行。板块方面，银行、非银金融、有色涨幅居前；传媒、计算机、煤炭跌幅居前。 综合分析： 宏观方面，央行发布数据显示，今年前五个月，我国新增人民币贷款9.11万亿元；社会融资规模增量累计为17.48万亿元，比上年同期少1.16万亿元。5月末，M2余额同比增长8.6%。5月份 企业新发放贷款加权平均利率约为3%，比上年同期低约25个基点；个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，贷款利率保持在低位水平。 海外方面，美国劳工部发布数据显示，受能源价格上涨推动，美国5月CPI同比上涨4.2%，创2023年5月以来新高，符合市场预期；核心CPI同比上涨2.9%，创2025年9月以来新高。美国CPI涨幅三年来首次重返4%，进一步巩固美联储年内加息预期。欧洲央行宣布加息25个基点，为2023年9月以来首次加息，也是全球首个因中东冲突而加息的主要央行。 地缘冲突方面，美伊协议越来越近，但双方对协议签署确切时间的表述存在分歧。当地时间6月13日，巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫表示，预计美伊协议将在未来24小时内敲定，巴方正准备在协议达成后立即进行电子签署，并计划于下周启动技术层面谈判。美国总统特朗普也称，美伊协议计划于当地时间6月14日签署，签署后霍尔木兹海峡将向所有人开放。不过，伊朗外交部发言人巴加埃表示，关于备忘录的具体签署时间还需要等待，虽然不会在6月14日签署，但也不排除在未来几天内完成。 展望后市，美伊地缘风险急速降温，有助于市场风险偏好回暖。市场震荡中资金出现高低切换迹象，科技股连续冲高受阻，而保险、银行、券商、有色和锂电池板块为新的上涨动力。未来市场结构有望回归相对平衡的状态。 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com