如何用塔克压力指数追踪美伊冲突进程

时间：8月14日参会人：无 全文摘要 东吴证券的宏观分析师通过塔克压力指数追踪中美冲突，发现冲突具有反复性和长期性，短期内市场虽受扰动，但压力趋势反转，暗示特朗普可能因中期选举前的压力而退缩。长远看，替代方案如阿联酋输油管道建设能缓解对霍尔木兹海峡的依赖，减轻原油供给压力。分析指出，特朗普在面临选举压力时更可能采取退缩策略，塔克压力指数的下降反映了这一趋势。总体而言，短期市场受冲突影响，但长期冲突对油价的负面影响可能减弱，各国正努力减少对关键运输路线的依赖。 章节速览 00:00塔克压力指数追踪美日冲突进程及市场影响 通过构建塔克压力指数，分析显示当前美日冲突具有反复性和长期性特征。尽管短期市场扰动存在，但压力趋势反转迹象明显，可能反映特朗普退缩倾向增加。长期看，替代方案有望减轻冲突对全球原油供给的影响，缓解原油价格波动风险。 01:20美伊冲突与原油价格波动分析 6月17日签署谅解备忘录后，美伊冲突再度升级，引发原油价格波动。7月23日，布伦特原油价格突破100美元。8月20日，特朗普宣布暂缓军事打击，油价回落至80美元以下。未来，美伊冲突将呈现反复性和长期性，核心议题未解及中期选举政治压力是主要因素。 04:19美伊冲突：有限战争难达目标，长期对抗或成定局 对话分析了美国对伊朗采取有限军事行动未能迫使伊朗妥协的现状，指出全面战争对美国政治和军事成本过高，难以实现。学者米尔斯海默认为，美伊冲突可能陷入类似越南和伊拉克战争的循环，即初期希望通过有限力量迫使对手妥协，效果不佳时不断追加兵力，最终陷入不愿承认失败的长期对抗。未来美伊冲突的长期性和反复性被预测将持续存在。 05:49特朗普冲突升级与退让的塔口压力指数分析 通过构建塔口压力指数，分析特朗普在冲突中的行为模式，发现其在压力较轻时倾向于升级冲突，而在压力最重时选择退让。近期压力阈值降低，表明特朗普对中期选举压力敏感度提高，未来退让可能性增加。长期来看，全球原油供应将寻求替代方案，减轻对霍尔木兹海峡的依赖，缓解冲突持续化带来的原油价格冲击。 思维导图 问答回顾 发言人问：在今天的早班车栏目中，您们是如何利用塔克压力指数追踪每一冲突进程的？未知发言人答：我们构建了一个塔克压力指数，通过量化方式追踪每一冲突所处的具体进程位置。结合指数表现，尽管短期市场扰动依然存在，但压力趋势呈现反转迹象，即特朗普因中期选举压力而采取行动的可能性正在降低。 未知发言人问：当前美伊冲突呈现出什么特征？ 发言人答：我们认为美伊冲突当前具有反复性和长期性两大特征。反复性体现在核心议题未能 达成一致和中期选举压力使特朗普难以维持对伊朗高压态势；长期性则是因为特朗普目前处于骑虎难下的困境，美国现有的军事和政治手段无法实现政权更迭或清除伊朗核能力等目标。 未知发言人问：如何判断特朗普在对伊政策上的倾向——升级还是退缩？ 发言人答：我们构建了一个可以客观衡量塔克压力指数，选取了道琼斯指数、十年期美债利率、原油期货价格、一年期通胀预期以及特朗普支持率这五个指标来反映特朗普面临的即时压力。历史回测结果显示，当压力指数较低时，特朗普更倾向于升级冲突；而当压力指数接近极值时，他倾向于退缩。 未知发言人问：近期特朗普退缩的可能性是否增强？ 发言人答：根据塔克压力指数的变化，最近特朗普的退让阈值较低，表明随着中期选举临近，他对压力变得更加敏感，选择退让的可能性比之前更高。 发言人问：对于未来美伊冲突的影响，您们有何展望？ 发言人答：短期内，市场扰动仍然存在，但长期来看，随着替代方案如管道运输的发展，它们能在一定程度上减轻因海峡通航受阻对全球原油供给的负面影响，从而缓解因美伊冲突持续带来的原油价格再度冲高的风险。