美以-伊冲突第十日行情综述
核心观点
美以-伊朗冲突已持续十天，中东各国为特朗普的军事冒险付出代价，霍尔木兹海峡实质封锁，导致全球原油供应日减少1000万桶以上。冲突呈现长期化趋势，特朗普初期目标落空后加码，伊朗采取游击化应对。特朗普需权衡短期胜利与长期战争及高油价对经济的冲击，能否及时止损退出成为关键。
原油
- 逻辑：中东封锁导致全球供应冲击，原油价格成数字游戏。霍尔木兹海峡封锁迫使产油国减产，正常外运受阻。冲突长期化，特朗普面临政治生涯风险。新最高领袖选出，关注特朗普是否妥协及海峡通航。
- 技术面：日线中期上涨结构，小时短期上涨结构，下方支撑622一线，小时周期观望。
能化品种
- 苯乙烯：跟随原油成本端推动及炼厂降负预期，小时短期上涨结构，下方支撑8590一线，小时周期单边观望。
- 纯苯：跟随原油成本端推动及炼厂降负预期，小时短期下跌结构，下方支撑7170一线，小时周期观望。
- 橡胶：基本面短期真空，替代效应短期利多但盘面反应弱，中期压力较大。东南亚产量周期性减产逻辑未证伪，国内库存高，下游轮胎过剩，中期需求端难觅故事，短期高位偏强依赖合成胶，中期暂偏空。
- 合成橡胶：跟随原油成本端推动及炼厂降负预期，小时短期上涨结构，下方支撑14200一线，小时周期观望。
- PX：跟随原油成本端推动及炼厂降负预期，小时短期结构，下方支撑8290一线，小时周期单边观望。
- PTA：跟随原油成本端推动及炼厂降负预期，小时短期上涨结构，下方支撑5770一线，小时周期观望。
- PP：跟随原油成本端推动及炼厂降负预期，小时短期上涨结构，下方支撑7420一线，小时周期观望。
- 甲醇：受冲突影响，伊朗甲醇进口缺失预期推动国内库存去化，但MTO利润低位及伊朗装置重启延迟限制短期影响。霍尔木兹海峡封锁对甲醇出口影响不大，冲突持续时间决定二季度供应缺口。短期不宜追多，关注海峡重启。
- 乙二醇：国内煤制与油制各半，进口占比约35%，霍尔木兹海峡封锁交易成本推动与供给担忧，小时短期上涨结构，下方支撑4150一线，小时周期观望。
- 塑料：跟随原油成本端推动及炼厂降负预期，小时短期上涨结构，下方支撑7360一线，小时周期观望。
- 纯碱：外围扰动无关，短期受化工情绪影响，厂库累库创新高，出口增量有限，供增需减格局未变。小时短期上涨结构，下方支撑1215一线，小时周期空单有尝试机会，止损参考1330一线。
- PVC：国内过剩但海外乙烯法装置降负带来出口预期，小时短期上涨结构，下方支撑4990一线，小时周期空单止损后观望。
