行情综述
特朗普回国后美伊冲突重启概率提升，美伊结构性矛盾持续，看多冲突升级。霍尔木兹海峡封锁三月有余，国内化工品去库从历史高位降至历史中值偏低水平，库存未极端化，但封锁持续导致原料进口下降、装置开工难回升，供应端收缩逻辑持续。化工品持续去库至月底后低库存利多显现，维持多头思路。
原油
- 逻辑：美伊冲突重启概率提升，霍尔木兹海峡封锁持续，原料紧缺开工下降，国内化工品去库，供应端收缩。维持多头思路。
- 技术面：日线中期上涨结构，小时短期震荡结构，今日增仓长阳，下方区间下沿支撑610一线。策略：小时周期多单持有，止损620一线。
合成橡胶
- 逻辑：顺丁橡胶利润快速修复至同期中值，开工回升，丁二烯港口去库，原料丁二烯负反馈逻辑不在，4月丁二烯价格回落有望止跌，内外价差倒挂，出口增量等待兑现，美伊局势升温。
- 技术面：日线中期上涨结构，小时短期震荡结构，今日增仓长阳，下方日线重要支撑15000一线。策略：小时周期多单持有，止损15100一线。
天然橡胶
- 逻辑：泰国杯胶价格维持强势，5月底泰国大量开割前厄尔尼诺炒作难证伪，短期易涨难跌。
- 技术面：日线中期上涨结构，小时短期上涨结构，今日日内震荡，下方短期支撑17660一线。策略：小时周期暂观望。
纯苯
- 逻辑：纯苯周开工进一步回落，国内供应收缩，海外东亚缺油降负与调油分流导致4-5月进口量减少，下游利润尚可开工维持高位提供刚需支撑，港口快速去库，基本面驱动偏强。美伊冲突升温。
- 技术面：小时短期震荡结构，今日增仓长阳，区间下沿支撑8000一线。策略：小时周期多单06合约持有，止损8060一线。
苯乙烯
- 逻辑：下游需求偏弱、节后去库不及预期，自身利润延续回落至同期新低，供应端缩量预期，向上驱动弱于纯苯，但整体跟随纯苯与原油波动。美伊冲突升温。
- 技术面：日线中期上涨结构，小时短期震荡结构，今日增仓上行，区间下沿支撑9000一线。策略：小时关注回踩低多机会。
PX
- 逻辑：国内PX开工仍是年内低位，亚洲开工收缩大于国内，东亚受原料紧缺影响严重，国内开工持续回落加进口缩量预期，下游PTA利润尚可开工止跌回升，供应端收缩仍在持续。
- 技术面：日线中期上涨结构，小时短期震荡结构，今日增仓长阳，震荡下沿支撑8800-9000一线。策略：小时周期多单持有，止损9000一线。
PTA
- 逻辑：国内多套装置重启，PTA开工负荷止跌回升，但海峡封锁持续下原料紧缺格局难改，开工大幅提升空间有限，下游聚酯低价原料消耗后仍有刚需支撑，易涨难跌，跟随能化多头思路。
- 技术面：日线中期上涨结构，小时短期震荡结构，今日增仓上行，区间下沿支撑6000一线。策略：小时周期多单持有，止损6150一线。
甲醇
- 逻辑：供应收缩下5月供需进一步趋紧，美伊开战9周以来甲醇总社库从200万吨降至116万吨，中东甲醇发运缺失，5月预计进口损失量达80万吨，国内煤质甲醇开工接近上限，需求端持稳，5月去库将加速，预计至5月底社库接近50万吨。美伊冲突升温。
- 技术面：短期上涨结构，今日增仓长阳，下方短期支撑2760一线。策略：小时周期多单持有，止损2760一线。
PP
- 逻辑：聚烯烃供需格局维持偏紧，原料紧张下部分炼厂检修提前，国内PP开工维持历史低位，需求端对高价观望，厂库累库、社库未明显去化。供需偏紧预期但短期矛盾不大，美伊冲突持续。
- 技术面：小时短期上涨结构，今日增仓长阳，短期支撑8470-8500一线。策略：小时周期有多单持有，止损8470一线。
塑料
- 逻辑：聚烯烃供需格局维持偏紧，原料紧张下部分炼厂检修提前，国内PE开工止跌但仍是同比最低，需求端对高价观望，厂库累库、社库未明显去化。4-5月中东进口减量较为确定，美伊冲突持续。
- 技术面：小时短期上涨结构，今日减仓上行，下方短期支撑8000-8050一线。策略：小时周期有多单持有，止损8000一线。
纯碱
- 逻辑：纯碱整体维持过剩背景，供应端周产维持同比最高，刚需下游玻璃维持低位，碳酸锂方面对纯碱需求增加，库存高位走平，短期矛盾不突出，但中期过剩+天然碱产能扩张带来成本下移。
- 技术面：小时短期下跌结构，今日日内震荡，上方短期压力1235一线。策略：小时周期09空单持有，止盈1235一线。
PVC
- 基本面逻辑：国内PVC开工受乙烯法回落影响，总开工率下滑，供应端减产增多下库存去化加速，亚洲氯碱装置开工回落，有一定出口预期。短期下方空间有限。
- 技术面：日线中期上涨结构，小时短期下跌结构，今日减仓上行，上方短期压力5370一线。策略：小时周期观望。
