环保行业周报：系统推进“六张网”建设，关注水网、地下管网建设相关投资机遇

【】【】[Table_Industry]环保周报 证券研究报告 行业研究——周报 2026年8月16日 本期内容提要: ➢行业动态：（1）8月10日，生态环境部等六部门印发《生态保护“十五五”规划》。规划提出，主要目标是：到2030年，生态空间格局持续优化，生态质量稳步改善，生物多样性丧失趋势得到有效缓解，优质生态产品供给更加丰富，生态系统多样性稳定性持续性不断提升，生态保护与修复监管制度进一步完善，国家生态安全得到有效保障。具体目标是：自然保护地陆域面积占陆域国土面积比例不低于18%；生态质量指数（EQI）提升到86.5；水土保持率达到74%以上；森林覆盖率达到25.8%。展望2035年，智慧高效的生态保护与修复监管体系全面建立，生态治理体系和治理能力现代化基本实现。（2）8月11日，国家能源局发布中国氢能发展报告（2026）。全球氢能产业保持平稳增长态势，2025年，全球氢气生产消费规模约1.09亿吨，同比增长约3%。消费端集中于合成氨、合成甲醇、炼化和冶金、供热等领域，消费量分别约3260万吨、2080万吨、4400万吨和1160万吨。2025年，我国氢能产业规模持续扩增，生产消费保持全球引领，清洁高效氢能供应体系建设有序推进。 郭雪环保联席首席分析师执业编号：S1500525030002邮箱：guoxue@cindasc.com 吴柏莹环保行业分析师执业编号：S1500524100001邮箱：wuboying@cindasc.com ➢本周专题：2026年4月28日，中共中央政治局会议上提出：“加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设，并推动条件成熟的重大工程项目开工。”7月31日国家发改委新闻发布会上提出，“十五五”时期新型电网拟投资超5万亿元，地下管网拟投资约5万亿元，将加快补齐燃气、供排水、供热等短板弱项，提升城市基础设施安全韧性和人民群众生活品质。水网：国家水网是以自然河湖为基础、引调排水工程为通道、调蓄工程为结点、智慧调控为手段，集水资源优化配置、流域防洪减灾、水生态系统保护等功能于一体的综合体系。我国水资源时空分配不均，城乡供排水基础设施建设有待提高。截至2025年，我国农村污水收集率约为51%，污水处理设施建设不全面，智慧水务的整体效能有待提高。“十五五”时期，需要关注节水、智慧水务、供排水基础设施建设等投资机会。地下管网：城市地下管网包括燃气、供水、排水、污水、热力等市政管线以及地下综合管廊。2026年5月，国务院发布《城市更新“十五五”规划》中提到，实施城市地下管网和综合管廊建设 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.，LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com2 改造。建设改造城市地下管网约77万公里，其中燃气管网约20万公里、排水管网约17.5万公里、供水管网约17.5万公里、污水管网约10万公里、供热管网约12万公里。关注地下管网建设相关投资机会。相关公司：威派格、大禹节水、洪城环境等。 ➢投资建议：“十五五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背景下，水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】。 ➢风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 目录 一、本周市场表现：环保板块表现优于大盘....................................................................................5二、专题研究：系统推进“六张网”建设，关注水网、地下管网建设相关投资机遇.................6三、行业动态.......................................................................................................................................9四、公司公告.....................................................................................................................................10五、投资建议.....................................................................................................................................12六、风险提示.....................................................................................................................................12 表目录 表1：“六张网”相关政策表述...........................................................................................................................6表2：环保行业部分上市公司估值表................................................................................................................12 图目录 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%）......................................................................................................5图2：环保板块细分子板块本周涨跌幅（%）.................................................................................................5图3：环保行业周涨幅前十（%）.........................................................................................................................6图4：环保行业周涨跌幅后十（%）....................................................................................................................6图5：威派格智慧供水示意图................................................................................................................................8 一、本周市场表现：环保板块表现优于大盘 ⚫截至8月14日收盘，本周环保板块上涨1.2%，表现优于大盘；上证综指下跌0.33%到3927.18；涨跌幅前三的行业分别是综合（7.2%）、通信（5.1%）、医药生物（1.9%），涨跌幅后三的行业分别是有色金属（-3.7%）、美容护理（-1.7%）、非银金融（-1.6%）。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 ⚫细分子板块情况：水务板块上涨1.06%；水治理板块上涨1.18%；大气治理板块上涨0.51%；环卫板块上涨1.51%；垃圾焚烧板块下跌0.08%；资源化板块下跌2.18%；固废其他板块上涨0.05%；监测/检测/仪表板块上涨5.99%；环境修复板块上涨1.60%；环保设备板块上涨2.10%。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 ⚫个股表现：本周环保板块，涨幅前十的分别为海鸥股份、和达科技、理工能科、华骐环保、江南水务、嘉戎技术、中持股份、雪迪龙、德创环保、联泰环保；跌幅前十分别为德林海、皖仪科技、神雾节能、英科再生、飞南资源、金达莱、博世科、天源环保、路德环境、绿 茵生态。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 二、专题研究：系统推进“六张网”建设，关注水网、地下管网建设相关投资机遇 今年以来，推进“六张网”建设频繁出现在政策表述与重要会议上，既是加强基础设施建设、稳增长的重要举措，也是惠民生保安全的有力抓手。年初至今涉及“六张网”相关政策表述如下： ✓2026年3月，《“十五五”规划纲要》出台，提到构建现代化基础设施体系，加快建设现代化水网、适度超前建设新型基础设施等。 ✓2026年4月28日，“六张网”概念形成。中共中央政治局会议上提出：“加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设，并推动条件成熟的重大工程项目开工。”这是中央最高决策层级首次将六张网作为整体性战略框架部署，并将两会口径的“电网”“新型通信网”升级为“新型电网”“新一代通信网”，表明新型电力系统的重构。同时，明确推动条件成熟的重大工程项目开工，表明工程建设已经从引导到具体落实阶段。 ✓2026年7月30日，中共中央政治局会议，部署下半年经济工作。提出扎实推进“六张网”规划建设。7月31日国家发改委新闻发布会上提出，“十五五”时期新型电网拟投资超5万亿元，地下管网拟投资约5万亿元，将加快补齐燃气、供排水、供热等短板弱项，提升城市基础设施安全韧性和人民群众生活品质。 水网：国家水网是以自然河湖为基础、引调排水工程为通道、调蓄工程为结点、智慧调控为手段，集水资源优化配置、流域防洪减灾、水生态系统保护等功能于一体的综合体系。“十四五”时期全国完成水利建设投资5.68万亿元；截至2025年，国家水网覆盖范围占国土面积的比例达80.3%。但我国水资源面临时空分配不均，水旱灾害频发问题。为保障用水安全，需要进一步加强水资源的跨流区配置。同时，城乡供排水基础设施建设有待提高，截至2025年，我国农村污水收集率约为51%，污水处理设施建设不全面，智慧水务的整体效能有待提高。“十五五”时期，需要关注节水、智慧水务、供排水基础设施建设等投资机会。 地下管网：城市地下管网包括燃气、供水、排水、污水、热力等市政管线以及地下综合管廊，承担着供水保障、污水收集、雨水排放、燃气输送、热力供给、通信传输等城市安全稳定运行的多重功能。目前，我国城市地下管网总长度约390万公里，累计建成地下综合管廊约7700公里。“十四五”期间，全国建设改造城市供水、燃气、供热等地下管网100万公里。 当前我国城市地下管网存在突出短板：（1）地下管网服役时间较长。我国城市地下管网普遍存在“年龄大、欠账多”问题。大量管道铺设于20世纪八九十年代，材质老化、腐蚀严重。在极端暴雨天气频发的情况下，城市排水防涝体系面临严峻考验和安全风险。（2）管网标准不一致：一些地方老城区管网底数不清，部分新建城区管网配套滞后，不同管线之间的协同融合和智慧调控有待提升。 十五五时期，目标改造城市地下管网77公里。2026年5月，国务院发布《城市更新“十五五”规划》中提到，实施城市地下管网和综合管廊建设改造。建设改造城市地下管网