国泰海通通信 太辰光中报点评业绩符合预期 扩

事件回顾:公司发布中报业绩，实现营业收入为10.01亿元，同比增长20.81%；归母净利润为1.76亿元，同比增长1.71%。单看q2，公司营收6.6亿元，环比增长93%；实现利润1.1亿元，环比增长69%。 业绩符合预期，营收创历史新高。市场预期q2利润约1-1.2亿，最终实现为1.1，整体符合预期。公司单季度营收实现6.6亿元，环比大幅增长，主要源于需求大幅度提升，产能较为饱和。展望q3，我们预计租用的场地开始投放产能，同时订单维度将承接有更多客户高毛利订单，看好三季度利润率回升以及产能提升带来的利润增长加速。 拟购置土地大幅扩产，同时成立子公司梳理业务。公司同期公告拟购置土地使用权，并投资7.2亿元建设，建筑面积为6.87万平米，相较当前园区约5.5万平米大幅度增加。此外，公司公告成立深圳太辰光技术有限公司，将高密度连接产品等业务划分更为清晰。 CPO/NPO高密时代来临，技术底蕴深厚有望受益。随着CPO/npo发展，高密度的mt插芯，shuffle，dfau，波导芯片等产品需求快速增加，公司凭借较强的自动化能力和光学加工工艺，叠加北美优质客户，有望参与到更多未来发展项目中。