广发电新 量价红利释放 新型储能需求增长有韧性

[發]据CNESA统计，7月新型储能新增装机4.90GW/15.77GWh，#功率和能量同比分别增长46%和75%，新增能量规模创历年7月新高。①独立储能新增装机3.45GW，占比70.4%；②平均储能时长3.22小时，创年内月度新高。 [發]#26H1国内新增装机偏弱导致市场不断下修预期、我们认为26H2将迎来V型反转。 ①国家能源局披露，26H1新增新型储能规模17GW/45GWh，同比下滑19.6/16.7%。我们认为，主因25年6月开始执行136号文，1-5月新能源抢装带动当年强制配储项目抢装，形成高基数。 ②展望26H2，我们认为量价两方面红利即将释放，推动26H2-27年储能装机显著增长。量：今年3月发改委、科技部、工信部、国资委四部委联合印发《关于组织实施国家层面标志性重大应用场景项目工作的通知》（发改体改〔2026〕302号），据产业链调研，电网企业正牵头扩大新型储能应用场景，预计有望扩大新增装机量。价：新一轮输配电价核定（8月1日执行）、更多省出台容量电价政策（目前仅8个省出台，其中储能装机大省仅3个）、系统运行费征收规则修订均有望提振新型储能收益率，支撑装机扩张。 [红包]投资建议。重视电池全球龙头【宁德时代】，电网侧储能领先+国企改革先锋【南网科技】，储能消防龙头【海伦哲】。