智谱 GLM5.3几个重点更新 0814

（路演耽误了，还是更新下）股价还是偏#交易层面（智谱1340，MiniMax380都是压力位），兑现较多。#依然看好后续基本面，#尤其是9/10月两家大模型的大参数版本，论据如下： 1）#智谱后训练能力确实强。GLM-5.3和5.2使用完全相同的base，所有提升都来自post-training，#Coding整体大约提升36%，部分复杂长程任务甚至翻倍数倍。对比K3：K3已经开始强调固定base后继续做post-training的边际收益有限，后续需要更强base、更大参数继续scale；#智谱同一个base还能继续榨出这么大的增量，说明其后训练体系确实更强。也因此，后续智谱真正切到更大的预训练底座，#反而更值得期待。 2）#已经基本追平K3。两边共有的7项Coding指标简单平均，GLM-5.3领先K3约4%，传统coding互有胜负，但在复杂long-horizon/Agent任务上优势更明显。 3）#数据正在升级为环境。Agent时代数据的重要性依然很高，只是数据形态从文本、代码进一步扩展成“环境+任务+工具+trajectory+verifier+reward”。未来高质量环境依然是后训练里最重要的数据资产之一，#ZCode就显得非常重要了。 4）#网络安全成为新的能力方向。GLM-5.3在加入漏洞发现数据和环境后，Cyber能力随着post-trainingscaling出现明显涌现，Cyber很可能成为继Coding之后，Agent能力最先兑现生产力价值的又一个重要场景。 From☎️
华泰计算机郭雅丽/范昳蕊/袁泽世/岳铂雄/王浩天/徐诚伟