- 核心观点:华泰计算机指出,GLM-5.3的更新主要来自post-training优化,而非base模型变更,且效果显著,部分任务性能翻倍,反超K3的边际收益预期。
- 关键数据:GLM-5.3较GLM-5.2提升36%,部分复杂长程任务性能翻倍。
- 对比分析:与K3的对比显示,K3强调更大base和参数的必要性,而智谱在相同base上通过post-training实现显著提升,证明其后训练体系更强。
- 研究结论:智谱后续使用更大预训练底座更值得期待;当前股价面临智谱1340和MiniMax 380的压力位,已兑现较多。