2026年7月金融数据显示信贷转负,整体规模表现疲软。社融当月新增14,062亿元,同比多增2,755亿元,但增速明显放缓。表内融资为负,当月减少1,436亿元,同比减少1,930亿元;人民币贷款减少1,609亿元,同比减少5,950亿元;外币贷款增加173亿元,同比增加130亿元。表外融资为正,当月增加888亿元,但同比减少140亿元。整体来看,7月金融数据呈现信贷收缩态势,表内融资主导了社融变化,表外融资贡献有限。核心观点为信贷需求疲软,金融机构放贷意愿下降,未来需关注政策刺激效果。