Veradermics Inc美股招股说明书(2026-08-14版)

维德瑞姆公司 本招股说明书涉及本说明书所列的售股股东不时地转售或以其他方式处置，包括其受让人、质权人、受赠人或继承人，最多达 (i) 1,677,205,8 股普通股和 (ii) 300,000 股可凭预先资助的认股权证发行的普通股（该认股权证的行权价格为每股 0.00001 美元）（统称“转售股份”）。 出售股份的股东可以不时地在其股份或普通股权益在任何进行交易的证券交易所、市场或交易设施上，或通过私下交易，出售、转让或以其他方式处置其全部或部分普通股股份或权益。这些处置可以按固定价格、按出售时的市价、按与市价相关的价格、按出售时确定的浮动价格，或按协商价格进行。参见第26页开始的“分配计划”。我们不知道出售股份的股东何时以及以何种金额处置或出售本招股说明书涵盖的股份。 本招股书不涉及任何普通股的发行。我们不会收到任何出售股东出售普通股所得的款项，除非涉及我们因预融资认股权证行权而收到的金额，且该等预融资认股权证是以现金行权的部分。 我们的普通股在纽约证券交易所上市，交易代码为“MANE”。截至2026年8月13日，我们在纽约证券交易所报告的最后一笔普通股售价为111.00美元。 我们根据联邦证券法的规定，是一家“成长型新兴公司”和“小型报告公司”，因此，我们选择在本招股说明书中遵守某些简化的报告要求，并且未来在提交文件时也可以选择这样做。参见“招股说明书摘要——作为成长型新兴公司和小型报告公司的意义”。 投资我们的普通股涉及高度风险。请参阅本招股说明书第3页开始的“风险因素”。 证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准这些证券，也未对招股说明书充分性或准确性作出认定。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。 2026年8月14日日期的招股说明书。 招股说明书摘要 风险因素 关于前瞻性陈述的特殊说明 资金用途 股息政策 特定关系及关联方交易 出售股份股东 资本股份说明 预融资认股权证说明 对美国非美国股东的美国联邦所得税影响 分配计划 法律事项 专家意见 您可在何处获取更多信息 通过参考引用包含某些信息 我们及出售股份的股东均未授权任何人提供除本招股说明书内容或由我们或代表我们编制，或我们曾提请您参阅的任何自由写作招股说明书以外的任何信息。我们及出售股份的股东对他人可能向您提供的任何其他信息不承担任何责任，亦不对其可靠性作出任何保证。我们及出售股份的股东不打算在任何禁止该等要约或出售的司法管辖区出售这些证券。您应假定本招股说明书中的信息仅自本说明书封面上的日期起准确，无论本说明书交付时间或我们普通股的任何销售时间如何。自该日期以来，我们的业务、财务状况、经营成果和前景可能已发生变化。 对于美国境外的投资者：我们及出售股票的股东均未在美国境外进行任何允许在此类司法管辖区进行本次发行、持有或分发本招股说明书的行为。美国境外的任何人若获得本招股说明书，必须了解并遵守与美国境外发行普通股及分发本招股说明书相关的任何限制。 商标 本招股说明书包含对我们商标以及其他实体的商标的引用。仅为方便起见，本招股说明书中提及的商标和商号，包括标志、艺术品和其他视觉展示，可能不显示®或TM符号，但此类引用并非意在以任何方式表明我们将不依据适用法律的最大程度主张我们或适用许可人的权利，以对这些商标和商号主张权利。我们使用或展示其他实体的商号、商标或服务商标，并非意在暗示与任何其他实体存在关系，或任何其他实体对我们表示认可或赞助。 市场和行业数据 除非另有说明，本招股说明书包含或通过引用纳入其中、涉及我们行业及我们运营市场的信息，包括我们的普遍预期、市场地位和市场机会，均基于我们管理层估计和研究，以及行业及一般出版物以及第三方进行的研究与调查。我们相信，本招股说明书中包含或通过引用纳入的这些第三方出版物、研究与调查的信息是可靠的。然而，我们并未单独核实这些数据。管理层的估计基于公开信息、其对行业的了解以及基于此类信息和知识的假设，我们相信这些是合理的；但是，此类研究尚未得到任何第三方的核实。这些数据包含若干假设和限制，由于多种因素，包括本招股说明书中“风险因素”和“关于前瞻性陈述的特殊说明”中所述的因素，这些假设和限制必然受到高度不确定性和风险的影响。这些及其他因素可能导致我们的未来表现与我们的假设和估计产生重大差异。 招股说明书摘要 本摘要包含本招股说明书其他部分所载信息或通过引用纳入本文的信息。本摘要并不包含所有可能对你重要的信息。你应该仔细阅读并考虑本整份招股说明书，包括本招股说明书中标题为“风险因素”和“关于前瞻性陈述的特殊说明”的部分，以及“风险因素”、“关于前瞻性陈述的特殊说明”、“管理层对财务状况和经营成果的分析”以及我们的财务报表和其中包含的注释，包括通过引用纳入本文的文件。除非上下文另有要求或另有说明，否则术语“VeraDermics”、“我们”、“我们”、“我们”、“公司”和“我们的业务”均指VeraDermics公司及其合并子公司。 概述 我们是一家由皮肤科医生创立的、处于临床后期阶段的生物制药公司，专注于开发创新疗法，以应对高度普遍的美容和皮肤科疾病中普遍存在的治疗挑战。我们的初期重点是开发针对斑秃（PHL）的更好治疗方法，该疾病影响着美国约5000万男性和3000万女性。目前的PHL治疗选择有限，因此持续面临高治疗失败率、患者不满意和治疗中断等问题。患者和医疗保健提供者通常会指出当前可用的治疗方案存在以下不足： 缓慢的毛发生长启动结果不一致毛发生长密度不足，无法满足患者满意度与激素、情绪及心脏副作用相关的耐受性问题给药不便美国食品药品监督管理局（FDA）批准的治疗方案有限，且女性无FDA批准的口服治疗方案 我们正在开发VDPHL01，这是一种用于患有PHL（斑秃）的男性和女性的口服非激素治疗药物，旨在降低慢性脱发疗法广泛应用的障碍，并有可能改变PHL的治疗方式。我们相信，该药物的营销申请可以先针对男性患者寻求批准，随后为女性患者提交补充新药申请（sNDA），或者根据临床试验完成的时间表，也可以选择同时针对男性和女性患者寻求批准。 VDPHL01是一种口服、缓释（或称ER）的米诺地尔制剂，米诺地尔是一种已被证实的生发剂，该制剂旨在最大化米诺地尔对毛发再生的作用，同时最小化对心脏活动的影响。尽管即释（或称IR）口服米诺地尔最初是为治疗难治性高血压而设计的，但由于观察到生发作为副作用，它已被用于治疗PHL（可能指某种毛发疾病，原文未明示具体疾病名称）。然而，IR口服米诺地尔的释放特性并非为生发而设计，因其短循环时间导致毛囊饱和时间不足，且必须使用较低剂量以降低达到非目标心脏刺激水平的风险。VDPHL01基于已验证的米诺地尔生发生物学，通过一种新型专有的缓释制剂，旨在最大化已知能生发而不改变心脏活动的米诺地尔总血浆浓度。我们相信，我们的努力是首次将米诺地尔缓释制剂带给患者，并具有优化的药代动力学（PK）和药效学（PD）特性，这些特性提高了毛发生长的上限。 公司信息 我们最初于2019年10月5日作为德克萨斯州公司VeraDermics公司成立。2021年9月15日，我们转制为特拉华州公司。我们的主要行政办公室位于康涅狄格州纽黑文市詹姆斯街470号，邮编06513，电话号码为(228) 372-3376。我们的公司网站地址为www.veradermics.com。我们网站上的信息或通过我们网站可访问的信息并非本招股说明书的一部分，本招股说明书中包含我们的网站地址仅是一种非活动性文本引用。 成为一家新兴成长型公司与小型报告公司的含义 根据2012年《加速初创企业法案》（即《创业企业跳板法案》或简称JOBS法案）中定义的“成长型新兴企业”标准，我们符合该资格。作为成长型新兴企业，我们能够享受特定的披露要求减免及其他通常适用于上市公司的规定，具体包括：减免披露有关我们的高管薪酬安排的信息、免于执行有关就高管薪酬和金色降落伞支付举行非约束性咨询性投票的要求，以及免于在评估我们的财务报告内部控制时执行审计师鉴证要求。 我们可以在以下两者中较晚者发生时，利用这些豁免：第五个财年结束日之后，或我们不再属于成长型新兴公司时。如果我们的年收入超过12.35亿美元，或非关联方持有的我们股票市值超过7.00亿美元（且我们已作为上市公司满12个月并提交了一份10-K年度报告），或我们在三年内发行了超过10.0亿美元的非可转换债务证券，我们将更早地不再属于成长型新兴公司。只要我们仍然是成长型新兴公司，我们就有权并且打算依赖某些适用于非成长型新兴上市公司的信息披露要求的豁免。我们可以选择利用部分而非全部可用的豁免。 我们选择利用招股说明书（本招股说明书为其一部分）中部分披露义务的减免规定，并可能在未来的申报中选择利用其他减免的报告要求。具体而言，在本招股说明书中，我们仅提供了两年的审计财务报表，且未包含若我们不是成长型中小企业将需要披露的所有与高管薪酬相关的信息。因此，我们向股东提供的信息可能与您从其他您持有股权利益的公开报告公司获得的信息有所不同。 此外，《就业法案》（JOBS Act）规定，成长型新兴公司可以利用延长过渡期来遵守新的或修订后的会计准则。这允许成长型新兴公司推迟采用某些会计准则，直到这些准则原本会适用于私营公司时为止。我们已选择不“选择退出”此类延长过渡期，这意味着当一项准则发布或修订，并且其对公开公司或私营公司的适用日期不同时，我们将与私营公司同时采用新的或修订后的准则，并持续这样做，直至我们发生以下情况：(i) 不可撤销地选择退出此类延长过渡期，或 (ii) 不再符合成长型新兴公司的资格。只要对私营公司允许提前采用，我们可能选择提前采用任何新的或修订后的会计准则。因此，我们财务报表中报告的运营结果可能与其他公开公司的结果不可直接比较。 我们也是根据1934年证券交易法（经修订）或称交易所法案中定义的“小型报告公司”。只要满足以下条件之一，我们将继续被视为小型报告公司：(i) 非关联方持有的本公司股票的市场价值低于2.5亿美元，或 (ii) 在最近完成的财年，我们的年收入低于1亿美元且非关联方持有的本公司股票的市场价值低于7亿美元。如果我们成为小型报告公司的同时不再是成长型公司，我们可能继续享有小型报告公司可适用的某些信息披露豁免。具体而言，作为小型报告公司，我们可以在年报中仅呈现最近两个财年的经审计财务报表，并且与成长型公司类似，小型报告公司在高管薪酬信息披露方面也享有减少的义务。我们将可能继续作为小型报告公司，直至确定我们不再符合被视为小型报告公司的要求后的财政年度。 风险因素 投资我们的普通股涉及高度风险。在决定投资我们的普通股前，您应仔细考虑下述风险，以及在我们于2026年3月31日向美国证券交易委员会（SEC）提交的截至2025年12月31日的10-K年度报告（以下简称“年度报告”）中题为“风险因素”的部分所讨论的风险，或我们的年度报告，以及我们随后向SEC提交的文件，连同本招股说明书包含或引用的其他信息，包括“管理层对财务状况和经营成果的分析”以及我们的经审计财务报表、我们的年度报告及随后向SEC提交的文件中的相关注释。下述事件可能发生并对我们的业务、财务状况、经营成果和前景产生不利影响，这可能导致我们的普通股交易价格下跌，从而导致您损失全部或部分投资。 我们普通股所有权相关的风险 根据本协议注册的这些证券的转售，以及在公开市场上大量出售本公司证券（包括根据预先融资认股权证发行的普通股），或认为此类出售可能发生，均可能导致本公司的普通股市价显著下跌。 本次招股说明书中的转让股份占我们截至本招股说明书日期的总发行普通股的相当大比例。假设在2026年8月6日，若未受任何持股限制影响，预先资助认股权证已行权转换为普通股，则本次招股说明书中拟予转让的转让股份约占我们当时总发行普通股的40.6%。转让股份在公开市场的出售，或大量证券持有人打算出售其证券的印象，可能显著降低我们的普通股市价。 我们无法预测持股股东何时以及在何种情况下可能会在公开市场上出售