A股策略周报（8月第1周）：双创企稳回升，硬科技引领修复

核心观点：

1. 上周A股强势反弹，万得全A涨5.37%，成长风格跑赢价值，中小盘和双创板块弹性突出。
2. 主力资金集中流入电子、通信等硬科技方向，电子净流入431.55亿元，通信净流入164.05亿元；计算机、传媒净流出。
3. 股票型ETF申赎资金转为净流出763亿元，或对反弹形成制约。
4. 两融余额回升至2.65万亿元，滚动十年分位数升至95.8%，杠杆资金参与度提升。
5. 双创指数初步企稳，但反弹偏快且套牢筹码多，后续震荡可能加大。
6. 策略建议：双创指数回踩时逢低增配AI硬件，关注AI上游材料（光模块、PCB、半导体材料）、算力硬件（PCB、光芯片、光纤、半导体），中期精选科技标的并关注AI中下游；非科技方向关注医药生物、有色金属、基础化工。

关键数据：

• 万得全A周涨5.37%，中证1000涨8.54%，中证2000涨9.83%，创业板指涨6.55%，科创50涨6.61%。
• 电子涨12.62%，有色金属涨10.95%，机械设备涨9.70%，通信涨9.69%。
• 主力资金净流入电子431.55亿元，通信164.05亿元，计算机净流出68.65亿元，传媒净流出85.98亿元。
• 股票型ETF上周净流出763亿元，规模指数型ETF净流出472亿元。
• 两融余额2.65万亿元，滚动十年分位数95.8%，两融交易额占万得全A成交额比例9.35%，滚动十年分位数65.8%。

研究结论：

• 市场反弹但面临震荡，科技板块内部分化，建议分批布局AI硬件及上游材料，中期关注AI中下游和医药生物、有色金属、基础化工。