铁矿石市场周报

周度要点小结

• 行情回顾：截至8月14日，铁矿石主力合约期价710.5元/吨，上涨7.5元；青岛港60.8%PB粉矿737元/干吨，上涨6元。全球铁矿石发运总量环比减少138.2万吨，澳洲巴西发运总量减少168.5万吨。中国47港到港量环比减少1309.7万吨，北方六港到港量减少479.1万吨。铁水产量环比增加0.17万吨，日均铁水产量238.2万吨，同比减少2.46万吨。港口库存环比减少79.18万吨，钢厂库存环比增加38.34万吨。钢厂盈利率环比上升1.74个百分点至33.77%，同比减少32.03个百分点。
• 行情展望：宏观方面，海外美伊局势僵持，特朗普支持率跌至33%；国内央行维持宽松政策，开展10000亿元买断式逆回购操作。技术方面，铁矿I2701合约重心上移，运行于MA10-MA20之间，下方关注700元附近支撑，MACD指标绿柱缩小。观点认为，供应收缩、铁水产量上调、市场信心修复对矿价构成支撑，I2701合约或震荡偏多。

期现市场情况

• I2701合约本周震荡上行，I2609合约价格强于I2701合约，14日价差14元/吨，周环比+0.5元/吨。
• 铁矿石仓单量4800张，周环比增加1800张；前二十名持仓净空21000张，较上周增加13257张。
• 现货价格上调，青岛港60.8%PB粉矿报737元/干吨，周环比+6元/干吨。14日基差26元/吨，周环比-2元/吨。

产业情况

• 中国45港到港总量环比减少1229.9万吨，北方六港到港量减少479.1万吨。澳洲发运量环比增加62.1万吨，其中发往中国量增加121.3万吨；巴西发运量环比减少230.6万吨。
• 港口库存总量17421.5万吨，环比下降79.18万吨；澳矿库存减少78.86万吨，巴西矿库存增加23.24万吨，贸易矿库存减少83.48万吨。
• 钢厂库存总量8811.27万吨，环比增加38.34万吨；日耗290.65万吨，环比减少0.28万吨；库存消费比30.32天，环比增0.16天。
• 国内铁矿石原矿产量同比下滑5.12%，6月铁精粉产量2105.4万吨，环比减少90.2万吨，降幅4.1%；1-6月累计产量同比减少643.3万吨，降幅4.7%。
• 6月粗钢产量8367万吨，同比增长0.4%；1-6月累计产量同比下降3.0%。6月出口钢材1032万吨，同比下降2.1%；1-6月累计出口钢材同比下降5.6%。6月进口钢材44.1万吨，同比下降1.0%；1-6月累计进口钢材同比下降11.3%。
• 钢厂高炉开工率82.64%，环比增加0.32个百分点，同比减少0.95个百分点；高炉炼铁产能利用率89.44%，环比增加0.06个百分点，同比减少0.78个百分点。日均铁水产量238.2万吨，环比增加0.17万吨，同比减少2.46万吨。

期权市场

• 观点认为，铁水产量上调、到港量减少、港口库存下行对矿价构成支撑，建议持有买入看涨期权。