铁矿石市场周报：铁水产量延续增加，铁矿石期价继续反弹

铁水产量延续增加，铁矿石期价继续反弹「2024.04.19」研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511铁矿石市场周报关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」本周铁矿石期价继续走高。本期澳巴铁矿石发运量大幅下滑，而到港量小幅增加。贸易商挺价情绪较浓，钢企则按需补库为主，谨慎采购。国内焦炭第一轮提涨落地，钢价继续走高，钢厂日均铁水产量连续增加，提升铁矿石现货需求预期。后市展望：供应端，国内铁矿石港口库存再度增加，目前上升至1.46亿吨，较去年同期增加1524万吨，供应整体维持宽松。需求端，247家钢厂日均铁水产量为226.22万吨，连续三周增加，虽增幅有限，但钢厂利润修复，开工率或继续提升。操作策略：I2405合约震荡偏多交易，注意操作节奏及风险控制。 4「期现市场情况」本周期货价格继续走高本周，I2409合约继续走高。本周，I2405合约走势强于I2409合约，19日价差为42.5元/吨，周环比+0.5元/吨。图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量来源：wind 瑞达期货研究院图2、铁矿石跨期套利来源：wind 瑞达期货研究院01000002000003000004000005000006000007007508008509009502023-10-092023-10-162023-10-232023-10-302023-11-062023-11-132023-11-202023-11-272023-12-042023-12-112023-12-182023-12-252024-01-022024-01-092024-01-162024-01-232024-01-302024-02-062024-02-212024-02-282024-03-062024-03-132024-03-202024-03-272024-04-032024-04-122024-04-19I2409合约收盘价与持仓量持仓量oi收盘价close01020304050602024-02-012024-02-052024-02-072024-02-192024-02-212024-02-232024-02-272024-02-292024-03-042024-03-062024-03-082024-03-122024-03-142024-03-182024-03-202024-03-222024-03-262024-03-282024-04-012024-04-032024-04-092024-04-112024-04-152024-04-172024-04-19I2409-I2501合约价差 5「期现市场情况」本周铁矿石仓单持平，前20名持仓净多增加4月19日，大商所铁矿石仓单量1600张，周环比+0张。4月19日，矿石期货合约前二十名净持仓为净空13439张，较上一周+15546张。图3、大商所铁矿石仓单日报来源：wind 瑞达期货研究院图4、铁矿石期货合约前二十名净持仓来源：wind 瑞达期货研究院-100000-500000500001000001500003000004000005000006000007000008000009000001000000110000012000002020-01-022020-02-262020-04-142020-06-032020-07-222020-09-072020-10-302020-12-162021-02-022021-03-262021-05-182021-07-052021-08-192021-10-142021-11-302022-01-172022-03-102022-04-282022-06-202022-08-042022-09-212022-11-142022-12-292023-02-222023-04-112023-05-312023-07-192023-09-042023-10-272023-12-132024-01-302024-03-25铁矿石期货合约前20名净持仓净持仓（右）多头持仓空单持仓02000400060008000100001200014000160002021-01-112021-02-102021-03-192021-05-072021-06-082021-07-092021-08-102021-09-092021-10-202021-11-192021-12-212022-01-212022-03-012022-04-062022-05-232022-06-232022-07-252022-08-242022-09-262022-11-032022-12-052023-01-052023-02-132023-03-152023-04-242023-05-292023-06-302023-08-012023-08-312023-10-102023-11-092023-12-112024-01-112024-02-202024-03-21铁矿石仓单（手） 6「期现市场情况」本周现货价格上调4月19日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报913元/干吨，周环比+53元/干吨。本周，铁矿石现货价格强于期货价格，19日基差为42元/吨，周环比+26元/吨。图5、青岛港铁矿石现货价格来源：wind 瑞达期货研究院图6、铁矿石主力合约期现基差来源：wind 瑞达期货研究院65851051251451651852052252454006008001000120014001600180020002021-01-052021-02-232021-04-072021-05-242021-07-062021-08-172021-09-302021-11-182021-12-302022-02-182022-04-012022-05-202022-07-042022-08-152022-09-272022-11-152022-12-272023-02-152023-03-292023-05-162023-06-292023-08-102023-09-212023-11-102023-12-222024-02-052024-03-26青岛港铁矿石现货价格麦克粉(61%)普氏（62%Fe）(右)元/干吨美元/吨-500501001502002503004005006007008009001000110012002021-10-112021-10-292021-11-182021-12-082021-12-282022-01-182022-02-142022-03-042022-03-242022-04-152022-05-102022-05-302022-06-202022-07-082022-07-282022-08-172022-09-062022-09-272022-10-242022-11-112022-12-012022-12-212023-01-112023-02-072023-02-272023-03-172023-04-072023-04-272023-05-222023-06-092023-07-032023-07-212023-08-102023-08-302023-09-192023-10-172023-11-062023-11-242023-12-142024-01-042024-01-242024-02-212024-03-122024-04-01铁矿石9月合约基差图9月基差期货收盘价(9月交割连续):铁矿石现货价格 7「上游市场情况」本期中国47港到港总量增加据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为1919.4万吨，环比减少774.7万吨。4月8日-4月14日中国47港到港总量2663.6万吨，环比增加81.6万吨；中国45港到港总量2528.4万吨，环比增加91.5万吨；北方六港到港总量为1225.2万吨，环比增加133.5万吨。图9、澳巴铁矿石发运总量来源：wind 瑞达期货研究院图10、铁矿石到港量来源：wind 瑞达期货研究院-1500-1000-50005001000150015001700190021002300250027002900310033002021/1/102021/2/212021/4/42021/5/162021/6/272021/8/152021/9/272021/11/82021/12/202022/1/312022/3/142022/4/242022/6/52022/7/172022/9/42022-10-162023-01-132023-02-242023-04-072023-05-192023-06-302023-08-112023-09-222023-11-032023-12-152024-01-262024-03-08中国47港到港总量增减45港到港量（万吨）-800-600-400-20002004006008001200140016001800200022002400260028002022-01-022022-01-302022-02-272022-03-272022-04-242022-05-222022-06-192022-07-172022-08-142022-09-112022-10-092022-11-062022-12-042023-01-012023-01-292023-02-262023-03-262023-04-232023-05-212023-06-182023-07-162023-08-132023-09-082023-10-082023-11-052023-12-032023-12-312024-01-282024-02-252024-03-24澳巴铁矿石运总量增减澳巴总量 8「上游市场情况」矿山产能利用率上调，BDI指数上调据Mysteel统计，截止4月19日，全国186矿山样本产能利用率为66.38%，环比上期调研+0.29%；库存130.56万吨，环比上期-6.78万吨。4月18日，波罗的海干散货海运指数BDI为1901，周环比+172。图9、全国226座矿山产能利用率来源：wind 瑞达期货研究院图10、BDI海运指数来源：wind 瑞达期货研究院50556065707532821321822322823322017/12/12018/2/92018/4/272018/7/62018/9/142018/11/232019/2/12019/4/122019-06-202019-08-302019-11-082020-01-172020-04-032020-06-122020-08-212020-10-302021-01-082021-03-262021-06-042021-08-132021-10-222021-12-312022-03-112022-05-202022-07-292022-10-072022-12-162023-02-242023-05-052023-07-142023-09-222023-12-012024-02-092024-04-19全国186座矿山生产情况库存（万吨）产能利用率%(右)0500100015002000250030003500400022/1/422/2/222/3/422/4/422/5/622/6/822/7/722/8/522/9/622/10/622/11/422/12/523/1/1123/2/923/3/1023/4/1223/5/1523/6/1423/7/1323/8/