螺纹钢市场周报：产量和库存增加 螺纹期价反弹受阻

「2025.08.08」 螺纹钢市场周报 产量和库存增加螺纹期价反弹受阻 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格及价差：截至8月8日收盘，螺纹主力合约期价3213（+10），杭州螺纹中天现货价格3390（+0）。（单位： 元/吨） 2.产量：螺纹产量增加。221.18（+10.12），同比（+52.64）。（单位：万吨） 3.需求：表现需求止跌回升。本期表需210.79（+7.38），（同比+20.03）。（单位：万吨） 4.库存：厂库和社库同步增加。螺纹钢总库存556.68（+10.39），（同比-163.47）。（单位：万吨） 5.盈利率：钢厂盈利率68.4%，环比上周增加3.03个百分点，同比去年增加63.21个百分点。 来源：瑞达期货研究院3 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面：海外，（1）美联储戴利表示，每场会议都可能降息，不排除年内多于两次。（2）美国总统特朗普签署的关税行政令7日生效，多方反对。国内，（1）央行召开2025年下半年工作会议，会议认为，实施适度宽松的货币政策，降低存款准备金率，灵活运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。 2.供需方面：螺纹钢周度产量明显提升，产能利用率48.49%，电炉钢开工率74.9%，连续四周上调；库存继续增加，表观需求好于预期。 3.成本方面：矿端扰动，焦煤期价止跌回升，焦炭第六轮提涨。铁矿石略显疲软，由于到港量和港口库存增加，铁水产量延续小幅下降。 4.技术方面：RB2510合约反弹受阻，期价承压于MA10均线；MACD指标显示DIFF与DEA高位调整，绿柱放大。 5.策略建议：宏观面，中美宽松货币政策预期升温，但关税扰动影响经济增长；产业面，钢价反弹，螺纹钢周度产量增加，然而高温和雨水天气影响终端需求，库存增加。整体上，钢市多空交织，期价或陷入3150-3300区间整理。RB2510合约短线交易，注意操作节奏及风险控制。 来源：瑞达期货研究院4 2024-10-21 2024-10-30 2024-11-08 2024-11-19 2024-11-28 2024-12-09 2024-12-18 2024-12-27 2025-01-08 2025-01-17 2025-02-05 2025-02-14 2025-02-25 2025-03-06 2025-03-17 2025-03-26 2025-04-07 2025-04-16 2025-04-25 2025-05-09 2025-05-20 2025-05-29 2025-06-10 2025-06-19 2025-06-30 2025-07-09 2025-07-18 2025-07-29 2025-08-07 2025-01-21 2025-02-05 2025-02-12 2025-02-19 2025-02-26 2025-03-05 2025-03-12 2025-03-19 2025-03-26 2025-04-02 2025-04-10 2025-04-17 2025-04-24 2025-05-06 2025-05-13 2025-05-20 2025-05-27 2025-06-04 2025-06-11 2025-06-18 2025-06-25 2025-07-02 2025-07-09 2025-07-16 2025-07-23 2025-07-30 2025-08-06 「期现市场情况」 本周期货价格先扬后抑 图1、螺纹钢主力合约收盘及持仓量 图2、螺纹钢跨期套利 RB2510-RB2601合约价差 40 RB2510收盘价及持仓量 3600 3000000 持仓量oi 收盘价close 3500 2500000 20 3400 0 2000000 3300 -20 1500000 3200 -40 1000000 3100 -60 500000 3000 -80 2900 0 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，RB2510合约先扬后抑。 本周，RB2510合约弱于RB2601合约，8日价差为-73元/吨，周环比-19元/吨。 5 2021-01-04 2021-03-01 2021-04-20 2021-06-11 2021-08-02 2021-09-22 2021-11-17 2022-01-06 2022-03-03 2022-04-25 2022-06-17 2022-08-05 2022-09-26 2022-11-21 2023-01-10 2023-03-07 2023-04-26 2023-06-19 2023-08-09 2023-09-27 2023-11-23 2024-01-12 2024-03-11 2024-05-06 2024-06-25 2024-08-13 2024-10-10 2024-11-28 2025-01-17 2025-03-17 2025-05-09 2025-06-30 2025-01-02 2025-01-09 2025-01-16 2025-01-23 2025-02-07 2025-02-14 2025-02-21 2025-02-28 2025-03-07 2025-03-14 2025-03-21 2025-03-28 2025-04-07 2025-04-14 2025-04-21 2025-04-28 2025-05-08 2025-05-15 2025-05-22 2025-05-29 2025-06-06 2025-06-13 2025-06-20 2025-06-27 2025-07-04 2025-07-11 2025-07-18 2025-07-25 2025-08-01 2025-08-08 「期现市场情况」 本周螺纹钢仓单增加，前20名持仓净空减少 图3、上期所螺纹钢仓单日报 图4、螺纹钢期货合约前二十名净持仓 螺纹钢净持仓与期价 3500 螺纹钢仓单日报 150000 300000 净持仓（右） RB主连（左） 100000 3400 250000 50000 3300 200000 0 150000 3200 -50000 -100000 100000 3100 -150000 50000 3000 -200000 0 2900 -250000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 8月8日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为94978吨，周环比+9944吨。 8月8日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空62606张，较上一周减少22349张。 6 「期现市场情况」 本周现货价格下调，基差走弱 全国各地区螺纹钢现货报价 3800 3700 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海 价格:螺纹钢:HRB40020mm:天津价格:螺纹钢:HRB40020mm:成都 价格:螺纹钢:HRB40020mm:杭州 价格:螺纹钢:HRB40020mm:广州价格:螺纹钢:HRB40020mm:全国 3600 3500 3400 3300 3200 3100 3000 图5、全国各地区螺纹钢现货价格 2025-01-02 2025-01-08 2025-01-14 2025-01-20 2025-01-24 2025-02-06 2025-02-11 2025-02-17 2025-02-21 2025-02-27 2025-03-05 2025-03-11 2025-03-17 2025-03-21 2025-03-27 2025-04-02 2025-04-09 2025-04-15 2025-04-21 2025-04-25 2025-04-30 2025-05-09 2025-05-15 2025-05-21 2025-05-27 2025-06-03 2025-06-09 2025-06-13 2025-06-19 2025-06-25 2025-07-01 2025-07-07 2025-07-11 2025-07-17 2025-07-23 2025-07-29 2025-08-04 来源：wind瑞达期货研究院 图6、螺纹钢主力合约期现基差 螺纹钢10月合约期现基差 5400 1400 10月基差期货收盘价(10月交割连续):螺纹钢现货 1200 4900 1000 800 4400 600 400 3900 200 3400 0 -200 2900 -400 2021-11-01 2021-12-13 2022-01-25 2022-03-15 2022-04-28 2022-06-15 2022-07-27 2022-09-07 2022-10-27 2022-12-08 2023-01-20 2023-03-10 2023-04-24 2023-06-08 2023-07-24 2023-09-04 2023-10-24 2023-12-05 2024-01-17 2024-03-07 2024-04-22 2024-06-06 2024-07-19 2024-08-30 2024-10-22 2024-12-03 2025-01-15 2025-03-06 2025-04-18 2025-06-05 2025-07-17 来源：wind瑞达期货研究院 8月8日，杭州三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3390元/吨，周环比+0元/吨；全国均价为3398元/吨，周环比-9元/吨。 本周，螺纹钢现货价格弱于期货价格，8日期现基差为177元/吨，周环比-10元/吨。 7 2022-01-04 2022-03-01 2022-04-21 2022-06-15 2022-08-03 2022-09-22 2022-11-17 2023-01-06 2023-03-03 2023-04-24 2023-06-15 2023-08-07 2023-09-25 2023-11-21 2024-01-10 2024-03-07 2024-04-29 2024-06-21 2024-08-09 2024-10-08 2024-11-26 2025-01-15 2025-03-13 2025-05-07 2025-06-26 2022-01-04 2022-02-15 2022-03-24 2022-05-07 2022-06-15 2022-07-22 2022-08-30 2022-10-14 2022-11-22 2022-12-29 2023-02-10 2023-03-21 2023-04-28 2023-06-09 2023-07-19 2023-08-25 2023-10-10 2023-11-16 2023-12-25 2024-02-01 2024-03-15 2024-04-25 2024-06-06 2024-07-16 2024-08-22 2024-10-09 2024-11-15 2024-12-24 2025-02-10 2025-03-19 2025-04-28 2025-06-10 2025-07-17 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格上调 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 青岛港铁矿石现货价格 天津港一级冶金焦 元/湿吨 1100 元/干吨 1200 4600 折合盘面（元/干吨） 麦克粉(61%，元/湿吨) 1050 4100 1100 1000 3600 950 1000 3100 900 900 850 2600 800 800 2100 750 700