螺纹钢市场周报：需求回升+库存下滑 螺纹期价冲高回调

螺纹钢市场周报 需求回升+库存下滑螺纹期价冲高回调 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格及价差：截至3月20日收盘，螺纹主力合约期价3123（-19），杭州螺纹中天现货价格3280（-10）。（单位：元/吨/周）2.产量：螺纹产量上调。203.33（+8.03），同比（-22.88）。（单位：万吨）3.需求：表观需求继续增加。本期表需208.09（+31.28），（同比-34.9）。（单位：万吨）4.库存：厂库和社库双降。螺纹钢总库存889.41（-4.76），（同比+52.41）。（单位：万吨）5.盈利率：钢厂盈利率42.42%，环比上周增加1.29个百分点，同比去年减少10.83个百分点。 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面：海外，（1）以方称将“遵守”美国总统特朗普所提“暂停”后续空袭能源设施的要求。(2)美联储在2026年3月的FOMC会议上连续第二次维持利率在3.5%-3.75%不变，市场对降息的预期已明显降温。国内，（1）央行部署今年重点工作，要求继续实施好适度宽松的货币政策，综合运用存款准备金率、买卖国债、MLF、逆回购等长中短期货币政策工具，保持流动性充裕。2.成本方面：澳巴铁矿石发运量增加，到港量减少，国内港口库存出现拐点，随着铁水产量增加将继续消化铁矿石库存，叠加高品粉和块矿资源较少对矿价仍有支撑。蒙煤通关维持高位，矿山及洗煤厂开工持续上调，精煤库存下滑，同时地缘冲突推高油价及能源板块。3.技术方面：RB2605合约冲高回调，期价处在日均线MA5与MA20之间，3100附近仍存技术支撑；MACD指标显示DIFF与DEA向上反弹，红柱缩小。4.行情观点：宏观面，美联储降息预期降温+美伊冲突维持高油价+国内维持宽松政策；产业面，螺纹钢周度产量继续上调，但低于去年同期，下游需求连续四周回升，库存结束八连增。整体上，螺纹钢供需双增，库存下滑，底部支撑上移。观点参考，RB2605合约3080上方偏多交易，注意交易节奏和风险控制。 「期现市场情况」 本周期货价格冲高回调 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周，RB2605合约冲高回调。 本周，RB2605合约弱于RB2610合约，20日价差为-28元/吨，周环比-5元/吨。 「期现市场情况」 本周螺纹钢仓单增加，前20名持仓净空增加 3月20日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为65786吨，周环比+16135吨。 3月20日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空56092张，较上一周增加48862张。 「期现市场情况」 本周现货价格下调，基差走强 3月20日，杭州三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3280元/吨，周环比-10元/吨；全国均价为3333元/吨，周环比-6元/吨。本周，螺纹钢现货价格强于期货价格，20日期现基差为157元/吨，周环比+7元/吨。 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格持平 来源：wind瑞达期货研究院 3月20日，青岛港60.8%PB粉矿报840元/干吨，周环比-4元/干吨。 3月20日，天津港一级冶金焦现货报价1560元/吨，周环比+0元/吨。 「上游市场情况」 本期45港到港量减少，港口库存减少 2026年03月09日-03月15日中国47港到港总量2317.0万吨，环比减少380.5万吨；中国45港到港总量2215.0万吨，环比减少394.9万吨；北方六港到港总量1230.2万吨，环比减少234.3万吨。 9截止3月20日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为17814.18万吨，环比下降133.14万吨；日均疏港量335.92万吨，增3.59万吨。分量方面，澳矿库存8523.80万吨，降17.98万吨；巴西矿库存5497.87万吨，降66.13万吨；贸易矿库存11714.68万吨，降138.10万吨。 「上游市场情况」 本周焦化厂产能利用率上调，焦炭库存减少 来源：wind瑞达期货研究院 10本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为72.83%，增0.44%；焦炭日均产量50.76万吨，增0.3万吨；焦炭库存52.45万吨，减3.98万吨；炼焦煤总库存847.18万吨，增32.25万吨；焦煤可用天数12.6天，增0.41天。 「产业情况」 供应端——1-2月粗钢产量同比减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 国家统计局数据显示：2026年1-2月份，我国粗钢产量16034万吨，同比下降3.6%；1-2月份全国粗钢日均产量271.8万吨，环比上升23.6%。根据海关总署数据，2026年1-2月中国累计出口钢材1559.1万吨，同比下降8.1%。1-2月中国累计进口钢材82.7万吨，同比下降21.7%。 「产业情况」 供应端——螺纹钢周度产量上调 来源：wind瑞达期货研究院 3月20日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.78%，环比上周增加1.44个百分点，同比去年减少2.18个百分点；高炉炼铁产能利用率85.53%，环比上周增加2.61个百分点，同比去年减少3.17个百分点；日均铁水产量228.15万吨，环比上周增加6.95万吨，同比去年减少8.11万吨。12 3月19日，据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产量为203.33万吨，较上周+8.03万吨，较去年同期-22.88万吨。 「产业情况」 供应端——电炉钢开工率上调 来源：wind瑞达期货研究院 3月19日，据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产能利用率为44.57%，较上周+1.75%，较去年同期-5.02%。本周，全国94家独立电弧炉钢厂平均开工率66.89%，环比上升9.55个百分点，同比下降5.04个百分点。除了东北、西北区域持平外，其他区域均有所上升，其中华东增幅较大。13 「产业情况」 供应端——螺纹钢总库存量环比减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 3月19日，据Mysteel监测的全国137家建材生产企业中螺纹钢厂内库存量为236.2万吨，较上周-3.42万吨，较去年同期+17.16万吨。全国35个主要城市建筑钢材库量为653.21万吨，较上周-1.34万吨，较去年同期+35.25万吨。 螺纹钢总库存为889.41万吨，环比-4.76万吨，同比+52.41万吨。 「下游情况」 需求端——新屋开工面积同比下滑23.1%，基建投资同比下降2.2% 2026年1-2月份，全国房地产开发投资9612亿元，同比下降11.1%。1-2月份，房地产开发企业房屋施工面积535372万平方米，同比下降11.7%；房屋新开工面积5084万平方米，下降23.1%；房屋竣工面积6320万平方米，下降27.9%。 2026年1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）52721亿元，同比增长1.8%。其中，民间固定资产投资同比下降2.6%。从环比看，2月份固定资产投资（不含农户）增长0.39%。 15 「期权市场」 期权策略分析 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 国际油价高企对炉料构成支撑，叠加螺纹钢表需回升，库存下滑将限制回调空间。观点参考，期价回调考虑买入浅虚值认购期权。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。