螺纹钢市场周报：中美关税互降，螺纹钢期价冲高回调

「2025.05.16」 螺纹钢市场周报 中美关税互降，螺纹钢期价冲高回调 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 目录 3、产业情况 1、周度要点小结 2、期现市场 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格及价差：截至5月16日收盘，螺纹主力合约期价3082（+60），杭州螺纹中天现货价格3240（+90）位：元/吨）2.产量：螺纹产量小幅上调。226.53（+3）。（单位：万吨）3.需求：市场信心回暖，表观需求增加。本期表需260.29（+46.39），（同比-30.02）。（单位：万吨）4.库存：厂库与社库双降，总库存下滑。螺纹钢总库存619.87（-33.76），（同比-206.66）。（单位：万5.盈利率：钢厂盈利率59.31%，环比上周增加0.44个百分点，同比去年增加7.36个百分点。 。（单 吨） 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面：海外，美国调整对华加征关税，于美东时间5月14日凌晨0时01分，撤销对中国商品加征的共计91%的关税，调整实施34%的对等关税措施，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。国内，国务院关税税则委员会发布公告，自5月14日12时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施。其中，国务院关税税则委员会2025年第4号公告规定的加征关税税率，由34%调整为10%，在90天内暂停实施24%的对美加征关税税率。2.供需方面：螺纹钢周度产量小幅上调，开工率处在50%附近，电炉钢产量亦有增加；终端需求回升，库存下降，表观需+46.39万吨。3.成本方面：铁矿石震荡偏强，发运量和港口库存下滑，现货报价坚挺。煤矿正常生产，炼焦煤流拍率高，焦化厂开工率平稳，库存微增，钢厂按需采购，首轮调降落地，煤焦维持弱势。4.技术方面：RB2510合约反弹受阻，日K线仍受压于多日均线下方；MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹，但仍运行于5.策略建议：宏观面，中美关税互降，释放利好；产业面，终端需求回暖，库存下降，表需增加，但随着钢价反弹，产量提升，供应压力或再现。RB2510合约或于3150下方弱势整理，注意操作节奏及风险控制。 求 0轴下方。 「期现市场情况」 本周期货价格冲高回调 来源：wind瑞达期货研究院 本周，RB2510合约冲高回调。 本周，RB2510合约弱于RB2601合约，16日价差为-25元/吨，周环比-10元/吨。 「期现市场情况」 本周螺纹钢仓单减少，前20名持仓净空减少 5月16日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为143201吨，周环比-13838吨。 5月16日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空44296张，较上一周减少45455张。 「期现市场情况」 本周现货价格上调，基差走强 75月16日，杭州三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3240元/吨，周环比+90元/吨；全国均价为3328元/吨，周环比+26元/吨。本周，螺纹钢现货价格强于期货价格，16日期现基差为158元/吨，周环比+10元/吨。 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格持平 5月16日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报816元/干吨，周环比+17元/干吨。5月16日，天津港一级冶金焦现货报价1540元/吨，周环比+0元/吨。 「上游市场情况」 本期47港口到港量减少，港口库存下滑 2025年05月05日-05月11日中国47港到港总量2570.0万吨，环比减少64.4万吨；中国45港到港总量2354.6万吨，环比减少95.1万吨；北方六港到港总量1261.4万吨，环比减少73.3万吨。 9本周，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14746.99万吨，环比下降17.72万吨；日均疏港量339.59万吨，增11.08万吨。分量方面，澳矿库存6090.08万吨，增43.76万吨；巴西矿库存5694.28万吨，降135.88万吨；贸易矿库存9718.75万吨，降2.97万吨。 「上游市场情况」 本周焦化厂产能利用率上调，焦炭库存增加 来源：wind瑞达期货研究院 10本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为75.23%增0.18 %；焦炭日均产量53.63增0.13，焦炭库存65.46增0.37，炼焦煤总库存752.56减22.61，焦煤可用天数10.6天减0.34天。 「产业情况」 供应端——1-4月份钢材出口量同比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 国家统计局数据显示：2025年3月粗钢产量9,284万吨，同比增4.6%，日均产量299.5万吨，环比增6.3%;1-3月粗钢产量25,933万吨，同比增0.6%。 海关总署数据显示，2025年4月份，我国出口钢材1046.2万吨，同比增长13.4%；1-4月，我国出口钢材3789.1万吨，同比增长8.2%。4月份，我国进口钢材52.2万吨，同比下降20.7%；1-4月，我国进口钢材207.2万吨，同比下降13.9%。11 「产业情况」 供应端——钢厂高炉开工率下调 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 5月16日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.15%，环比上周减少0.47个百分点，同比去年增加2.65个百分点；高炉炼铁产能利用率91.76%，环比上周减少0.33个百分点，同比去年增加3.19个百分点；日均铁水产量244.77万吨，环比上周减少0.87万吨，同比去年增加7.88万吨。5月15日，据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产量为226.53万吨，较上周+3万吨，较去年同期-7.05万吨。12 「产业情况」 供应端——电炉钢开工率上调 来源：wind瑞达期货研究院 5月15日，据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产能利用率为49.66%，较上周+0.66%，较去年同期-1.54%。Mysteel5月16日资讯显示，全国90家独立电弧炉钢厂平均开工率75.2%，环比上升2.47个百分点，同比上升6.67个百分点。其中除华东和西南区域小幅上升外，其他区域均持平。13 「产业情况」 供应端——螺纹钢总库存量环比减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 5月15日，据Mysteel监测的全国137家建材生产企业中螺纹钢厂内库存量为184.99万吨，较上周-3.28万吨，较去年同期-28.6万吨。全国35个主要城市建筑钢材库量为434.88万吨，较上周-30.48万吨，较去年同期-178.06万吨。 螺纹钢总库存为619.87万吨，环比-33.76万吨，同比-206.66万吨。 「下游情况」 需求端——新屋开工面积同比下滑24.4%，基建投资同比增长5.8% 2025年1-3月份，全国房地产开发投资19904亿元，同比下降9.9%。1-3月份，房地产开发企业房屋施工面积613705万平方米，同比下降9.5%。房屋新开工面积12996万平方米，下降24.4%。房屋竣工面积13060万平方米，下降14.3%。 2025年1-3月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.8%。其中，水利管理业投资增长36.8%，水上运输业投资增长25.9%，铁路运输业投资增长0.5%。15 「期权市场」 买入认沽期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 随着钢价反弹，钢厂开工率上调，供应压力或再次拖累螺纹钢期价。建议买入认沽期权。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。