浙商纺服 新秀丽 26Q2利润降幅收窄 H2利润率有望持续改善

新秀丽26Q2业绩及收购BÉIS箱包品牌

26Q2业绩表现

• 收入：8.5亿美元，同比-1.6%，主要受中东战争影响印度和中东地区表现，剔除该影响后收入持平。
• 毛利率：62%，同比+2.9pp，其中关税返还贡献2pp，以及毛利率较高的品牌和地区表现较好带动。
• 经调整ebitda：1.4亿美元，同比-2.9%，经调整ebitda利润率16.1%（-0.2pp），剔除关税返还影响为14.1%，环比改善1pp，超出市场预期。
• 归母净利润：5870万美元，同比-16%，降幅环比收窄。

地区表现

• 亚洲（剔除战争影响下印度和中东）：收入固定汇率+6.4%，得益于中日韩良好表现，其中中国+8.5%、韩国+13.4%、日本+2.8%。
• 北美：收入固定汇率-5.9%。
• 欧洲：收入固定汇率-0.1%。
• 拉丁美洲：收入固定汇率+1.2%。

收购BÉIS箱包品牌

• 公司以1.8亿美元收购BÉIS 85%股权。
• BÉIS为时尚旅游箱包品牌，聚焦年轻女性消费者，25年度销售净额为2.1亿美元，除税后净利润为1670万美元。

事件安排

• 业绩会时间：8月13日晚上20:30。
• 链接：https://edge.media-server.com/mmc/p/a9y2k6at。

风险提示

• 宏观消费环境疲软。