奕瑞科技 今晚业绩超预期 多增长引擎共振 开启新的增长周期

奕瑞科技今晚业绩超预期，Q2收入+68%，归母净利润+19%，剔除非经常性因素后经营性利润增速可能更高。公司作为国内稀缺的X射线全产业链自主可控平台型龙头，已构建“探测器+核心部件+解决方案”的全链条能力，客户覆盖医疗、齿科、工业、半导体等领域。

未来增长引擎：
1）2026年：晶圆背板（AI眼镜产业链）
2）2027年：平面CT（PCB检测等）
3）2028-2030年：CT球管和光子CT探测器

预计2026-2028年归母净利润分别为8.40、12.40、17.44亿元，同比增长29%、48%、41%，对应PE为37X、25X、18X。多增长引擎共振有望开启新增长周期，医疗+科技领域资金参与或带动估值提升。

近期事件：

• 明天上午10点电话会，下周五15:00调研，欢迎预约
• 医疗器械板块：近期招标数据改善，迈瑞、澳华反弹，周三20:00联影医疗电话会
• 高值耗材和IVD：集采降价影响逐步出清，看好惠泰医疗等龙头，新产业Q2收入超预期
• 脑机接口板块：多家公司披露临床/融资进展，头部公司将上市，板块效应增强
• 低值耗材：英科医疗等具性价比