布鲁可1H26业绩会要点小结260813(内部参考)经营展望1)1H26复盘:积木车、16+、出海超预期,国内老品2H25-1H26去库,1H26毛利率承压系积木车新品初期毛利率低+产品升级增加研发支出+9.9元占比增加+原油2Q成本提高+模具折旧同增;费用率下降,系运营效率提升。整体ASP提升近50%,#1H26达60元+。2)2H26指引:1H26是毛利率最低点,#2H26预计回升,积木车、9.9元新一弹毛利率已逐渐回升。三全战略a人群拓展:#9.9元销量占比40%+,其中64%全新用户(复购率70%+,其中33%复购其他产品);#16+占比提升至25%,1H上新30+个,2H推出更多。新