金蝶国际公布符合预期的1H26业绩:收入同比增长13.6%至人民币36.3亿元(1H25:同比+11.2%),符合我们的预测及彭博一致预期。归属于普通股股东的净利润为人民币5,450万元(1H25:亏损人民币9,770万元),处于7月7日盈利预告所指引的人民币4,000万-6,000万元区间内。管理层强调其AI原生产品在1H26保持强劲增长势头:1)收入达到人民币2.96亿元,同比增长189%;及2)合同金额达到人民币6.05亿元,同比增长159%。依托现有客户基础以及在企业数据和工作流方面的优势,金蝶的AI原生产品正为客户创造可量化的价值,商业化变现亦快速放量。我们认为,这有望推动收入增速重