近期科技巨头(包括美股光通信龙头Coherent、Lumentum、算力租赁龙头CoreWeave、Nebius以及国内互联网大厂腾讯)的最新业绩与财报电话会要点梳理显示,主要传达以下核心观点:
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算力需求持续超过供给,长期需求确定性提升
- 算力需求持续旺盛,客户已开始锁定远期产能。
- 长期算力需求能见度提升,主要得益于LTA(长期供应协议)提供的数量与价格双重确定性。
- 新技术(如AI加速)并未推迟,反而前置和加速,提供确定性的全新增量。
- 物料供不应求将带动上游材料持续扩产。
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算力租赁公司晋升为“新云厂”,云业务增长加速
- 算力租赁公司云业务增长持续加速,定位为“新云厂”。
- 当前AI回报率能够支撑更高的算力价格,推动云厂ROI持续改善。
- 客户预付款正在增加,进一步验证需求韧性。
总体而言,科技巨头业绩表现强劲,算力需求与供给缺口持续存在,新技术加速渗透,算力租赁业务盈利能力提升,为相关产业链带来长期确定性。