东方通信-半导体 代工双雄业绩均超预期 行业景

Q2表现均超指引： 1）中芯国际Q2营收30.05亿美元，环比增长20%，高于指引的14-16%；Q2毛利率25.3%，高于指引的20%-22%，主要系涨价反应，ASP增长明显；归母净利润4.79亿美元，同比增长262%，环比增长143%，大超预期；少数股东权益2.54亿美金（#先进代工），为历史单季度最高，环比增长659%，先进制程加速兑现贡献占比大；稼动率93.7%，持续高企。 2）华虹Q2营收7.17亿，环比增长8.6%，创历史新高，高于指引的6.9-7.0亿美元；Q2毛利率16.5%，高于指引的14%-16%；归母净利润0.39亿美元，同比增长386%，环比增长84.6%。 Q3指引毛利率表现亮眼 1）中芯国际Q3营收指引，环比增长2%-4%。主要系稼动率较满及Q2基数较大所致，随着后续涨价落地，有望在之后的季度继续实现环比高增；Q3毛利率指引26%-28%，进一步提升。 2）华虹宏力Q3营收指引7.7-7.8亿美元，环比增长7.6%；毛利率指引16%-18%，中值进一步抬升。 中芯国际和华虹宏力强劲的Q2财务数据，彰显了晶圆代工和半导体行业的景气度；创历史新高的少数股东权益也体现了我国先进制程的坚实进步。 欢迎联系：舒迪/王传晟#文字观点#