豆粕日报：冲高震荡

豆 粕日 报 ：冲 高 震 荡 发布日期：2026年8月13日 【行情分析】 夜盘整体震荡偏弱运行，重心缓慢下移，盘中下探至日内低点，维持窄幅整理。早盘开盘后出现一波强势脉冲拉升，短时间快速冲高触及日内高点，多头集中发力。冲高后多头动能消退，价格快速回落。午后整体转入高位区间震荡。价格窄幅波动。 USDA8月美豆供需报告落地，核心亮点为单产下调至52.7蒲/英亩，降幅超市场预期，短期形成利多刺激，推动市场情绪修复，盘面兑现利多行情。 本次利多核心为短期情绪释放，并非基本面实质性改善。报告同步上调美豆种植面积，面积增量对冲单产降幅，最终总产量、期末库存同步上调，市场整体供需格局未发生扭转。中长期来看，美豆基本面无持续利多支撑，本次单产微调仅为一次性短期利多。情绪宣泄完毕后，行情将回归基本面，后续重点跟踪天气、收割进度及出口需求，等待基本面新的边际指引。 从后市交易节奏来看，美豆市场或将演绎收割期逻辑。一方面，美豆集中收割进度将直接决定新作大豆上市节奏，阶段性供应释放力度将短期影响盘面估值，收割期的产区天气风险，仍会带来单产小幅修正预期，形成波段性炒作机会。 除供给端收割题材外，需求端也将成为四季度行情交易的主要驱动，其中中国四季度采购需求是市场核心博弈焦点。后期市场或将提前交易国内四季度补库预期、中美采购订单变动、远期到港成本波动等题材，影响盘面估值。 【期现行情】 1.进口大豆升贴水报价微调。进口大豆完税价上涨。进口大豆盘面净利涨跌互现。 2.国内豆粕现货报价上涨。全市场基差上涨。张家港基差-152元/吨。 3.豆粕各月份价差窄幅波动，涨跌互现。油粕比上涨。 数据来源：WIND我的钢铁网冠通研究 截至今日收盘，摩根+高盛豆粕净持仓减少。中粮+国投豆粕净持仓增加。豆粕前二十席位净持仓减少。 【基本面跟踪】 1.USDA供需报告：将2026年美国大豆单产预测从一个月前的53蒲下调至52.7蒲/英亩，也略低于市场预期的52.9蒲/英亩。不过由于播种面积上调，大豆总产量预计为45.19亿蒲，高于一个月前预测的44.75亿蒲。供应上调3900万蒲，压榨调高3000万蒲，出口维持不变，2026/27年度美国大豆期末库存预计为3.2亿蒲，高于上月预估的3.1亿蒲。 2.USDA供需报告：预计巴西2026/27年度大豆产量、出口预估维持不变；阿根廷大豆产量预估不变，出口上调至645万吨；中国大豆进口预估维持11500万吨，全球大豆产量、期末库存小幅上调。 3.美国国家海洋和大气管理局：最新的72小时累计降水图，一场充沛的降雨正横扫中西部地区，周四到周日，从内布拉斯加州延伸至伊利诺伊州北部和印第安纳州一带将出现1至2英寸的降雨，局部雨量甚至更多。这对印第安 纳州部分地区来说并非好消息，因为这些地区在过去24小时内已出现了7英寸或更多降雨。 4.ANEC：2026年8月份巴西豆粕出口量估计为250万吨，略高于一周前预估的247.5万吨，较去年同期的202.1万吨增长23.8%。7月份巴西豆粕出口量估计为252.5万吨，较去年7月的214万吨增长18.0%。今年头8个月的豆粕出口量估计为1774万吨，去年同期1544万吨。 冠通期货屈波 执业资格证书编号：F03149061/Z0022966 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于WIND,我的钢铁网。 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。