20260813银行间债券市场收盘日评

今日央行开展0亿7天期逆回购操作，逆回购到期10亿，逆回购口径资金净回笼10亿。 国债方面1.56Y2500051.225-1.225；3.47Y2500031.315-1.325；5.63Y2500071.415-1.415；9.05Y2500161.66-1.668；29.05Y25000062.157-2.17。 金融债方面165D2604011.37-1.375；2.55Y2402031.4375-1.4475；5.45Y2202051.565-1.57；8.86Y2502151.732-1.7365。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内整体下行，较昨日下行近0.25-0.5bp；1y大行今开1.50/1.495，成交在1.495（-0.11）；尾盘收在1.495/1.49。2y附近大行今开1.56/1.555，成交在1.5525（-0.92），尾盘收在1.555/1.55。今日1-3y大行二级交易情绪较平淡，买卖盘力量均衡，基金、银行、理财、券商和保险均有参与。 4-5y大行二级全天交投较昨日活跃，买盘情绪狂热，收益率持续震荡大幅下行，5y交易盘整体较昨日下行约1.5-2bp，下行至1.853最低，后1.855附近震荡。4-5y内，4.9-5y大行流动性集中于4.8y大行，所有主体中，工行主体流动性最强，4.93Y+5Y(休1) 26工行二级资本债04BC全天活跃，中介市场合计成交83笔，4.8y兴业银行二级亦非常活跃，今日成交81笔。今日主要基金，理财买；银行，券商自营卖。 4-5股份制二永收益震荡下行。4.81Y26兴业银行二级资本债02成交在1.865（-1.44）到1.875（-0.44），震荡区间1bp。今日股份制二级情绪活跃，银行，券商有参与。 商金方面，1-3y大行今日成在（-0.5）到（+1）。1.12y 24交行债02BC成在1.48（-0.33）。股份制主要成在（-1.5）到估值（+0）。2.96y 26广发银行债01BC成在1.57（+0.16）。大城商行主要成在（-1）到估值（+0）。2.97y 26徽商银行01成在1.58（-0.41）到1.5825（-0.16）。科创今日主要成在（-0.5）到估值（+0）。1.75y 25农业银行科创债成在1.505（+0.10）。收益率动荡，尾盘回落。基金、银行/银行、基金、券商为主。 今日银行间短融市场交投活跃度一般，成交主要集中于2026Q4期限。短端方面，7D 012680268.IB 26南电SCP001AAA成交在1.45%（+1.5），基金出给银行；76D 012680511.IB 26闽投SCP001 AAA成交在1.46%（-0.57），银行出给基金。中长端方面99D 012682003.IB 26中国水务SCP001AAA成交在1.50%，银行出给基金；172D 012681951.IB 26赣国资SCP004 AAA成交在1.50%（-0.75），银行出给银行。长端方面， 212D(休2)012681464.IB 26克拉玛依SCP001AAA成交在1.57%（-0.83），银行出给基金；268D(休2)012681994.IB 26金合盛SCP002AA成交在1.69%（-0.87），银行出给理财。总体而言，短端、中长端和长端收益日内均下行。 今日中票收益上午在估值-1附近，尾盘在估值-2附近。汇金、电网今日成交量相对活跃。2.96Y汇金成在1.64%（+0.11），9.72Y电网成在2.04%（-1.27）。 1-3Y，好名字整体成交在估值-2到估值+0.5，1.23Y 22宁波通商MTN002成在1.57%（-0.47），2.99Y 26杭金投MTN003成在1.78%（+0.46），1.36Y 24华电股MTN009成在1.55%（-1.84）。成交收益率集中在1.50%-2.20%，银行出给基金。 3-5Y，好名字整体成交在估值-3到估值+1，4.95Y 26光大控股MTN003B成在1.97%（-0.29），4.49Y 26川发展MTN002A成在1.76%（+0.19），4.97Y 26南方水泥MTN002成在1.94%（-0.38），收益率集中在1.65%-2.00%，银行、基金出给银行、券商。 5Y+，5.42Y 22陕西交通MTN001成在1.87%（-0.94）；9.04Y 25广州地铁MTN007在2.075%（-0.45），成交收益率主要集中在1.90%-2.50%。 永续中票集中在5Y附近的好名字，成交收益率大概在估值-3到估值+1，资管出给券商。 交易所信用债全天交投一般，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金券商理财为主。全天收益率小幅震荡。 1年内，券商债成交在估值附近（363D 22银河G3(免)1.48），基金理财买，基金卖；非券商债多成交在1.50-1.62（315D 22川投02 1.53），基金券商理财买，基金保险卖；年内科创债成交寥寥。 1-3年，今日券商债成交一般，成交多在估值附近（2.78Y 26中证G8 1.64），基金保险券商资管买，基金券商银行卖；非券商债成交相对活跃，多成交在估值-1至估值附近（2.55Y 26沪国01 1.65），基金理财券商买，基金银行卖。科创债成交尚可，多成交在估值至估值+1附近（2.95Y 26交建K2 1.635）。 3-5年，券商债今日成交寥寥；非券商债方面今日成交较活跃，成交多在估值-2.50到估值+0.00（3.96Y 25恒健021.67），基金券商双边参与，保险理财买，银行卖；科创方面今日成交寥寥，成交在估值-1.0到估值+1.0（4.88Y26蜀道K61.755），基金券商双边参与，券商资管买，银行卖。 5Y+，券商债无成交，非券商债成交活跃，成交多在中证估值附近，（14.98Y26诚通122.235），基金保险券商买，银行基金卖，科创方面成交较活跃，成交多在中证估值附近，（9.83Y 26渝富K3 2.16）。 周四市场延续平稳态势。城投板块，高收益城投债维持卖压，买盘集中在好名字及担保结构点心债。地产板块整体平稳，龙湖小幅上涨0.1-0.25pt。