聚酯及聚烯烃期货期权日度策略

摘要

能源化工团队对PX、PTA和聚烯烃（LLDPE、PP）市场进行分析，主要观点如下：

PX及PTA

• 行情复盘：期货市场PX和PTA震荡，PX主力合约涨1.04%，收7996元/吨；PTA主力合约涨0.52%，收5746元/吨。现货市场PX价格下跌，收1088.5美元/吨；PTA价格震荡，收5930元/吨。
• 重要资讯：
  • 成本端：地缘摩擦担忧情绪仍存，支撑油价。
  • 供给：PX装置开工负荷提升至67.8%，多套装置计划重启；PTA装置开工负荷提升至57%，多套装置陆续恢复运行。
  • 需求：聚酯开工负荷下降至81.4%，下游需求疲软。
• 市场逻辑：供应预期回升，需求疲软，成本端支撑油价重心抬升。
• 交易策略：短期宽幅震荡调整，建议谨慎观望或使用期权工具。PX支撑位7250-7300元/吨，压力位8600-8650元/吨；PTA支撑位5250-5300元/吨，压力位6050-6100元/吨。

聚烯烃

• 行情复盘：期货市场LLDPE和PP价格震荡，LLDPE涨1.48%，收7879元/吨；PP涨1.27%，收8421元/吨。现货市场塑料价格震荡，LLDPE主流价8100-9100元/吨，PP主流价8850-9050元/吨。
• 重要资讯：
  • 成本端：地缘摩擦担忧情绪仍存，支撑油价。
  • 供给：PE和PP开工率分别下降至73.40%和68.52%，装置检修与重启并存。
  • 需求：季节性淡季，需求疲软但边际有所回暖。
  • 库存：两油库存下降2万吨，PE和PP贸易库存分别下降0.25万吨和0.52万吨。
• 市场逻辑：供应小幅调整，需求淡季维持疲软，地缘摩擦支撑油价。
• 交易策略：短期震荡略偏强调整，谨慎偏多对待。LLDPE09支撑位7150-7200元/吨，压力位8150-8200元/吨；PP09支撑位7450-7500元/吨，压力位8750-8800元/吨。

供需基本面图解

• 提供了PX、PTA、聚烯烃的开工率、产量、库存天数、下游开工负荷等图表数据。
• 期权市场分析了PX、PTA、LLDPE、PP的期权持仓量、成交量和历史波动率。

重要事项

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