在线旅游行业近况更新

携程取消特金牌加权：佣金率面临下行压力，排序逻辑重构 摘要 ●携程取消“特金牌”强加权模式，转向“五维雷达图”模型，排序逻辑由佣金驱动转向服务品质驱动，预计实收佣金率将下滑1.0-1.5个百分点。●佣金政策调整为10%-15%浮动区间，高星酒店受影响最大；预计未来平台整体佣金率将稳定在12%-13%左右，通过收缩C端补贴可对冲部分实收率降幅。●竞争格局面临重塑，预计携程间夜量市占率将从45%降至40%左右，流失份额主要由飞猪和抖音获取，美团份额预计保持稳定。●抖音酒旅市占率目前仅2%-2.5%,受限于重资产运营、高核销门槛及冲动消费属性，短期内难以通过12%的名义佣金率对携程高端商旅护城河构成实质威胁。●监管介入引导行业去“内卷”,禁止“云梯”等付费换排名产品，平台广告收入结构向CPC模式集中，2025年广告大盘受政策调整影响较小。●消费趋势呈现“向下兼容”,高星酒店降价挤压低星市场，导致携程间夜量结构中高星与三星占比提升，低星份额持续萎缩。 0&A 请介绍一下近几个月携程平台针对上游酒店的规则主要发生了哪些变化? 2026年以来，携程平台的规则逻辑发生了较大变化。在2026年7月25日之前，平台的排序和流量分配逻辑主要基于携程的基础排序分(PSI分)以及特牌和金牌的流量加权。自2026年初起，平台进行了一系列调整：首先，在1月4日左右，即市场监管局对携程进行反垄断调查之前，平台已将外网的特金牌标志隐藏，但后台逻辑当时未变。随着调查的深入，平台持续整改，于3月份下架了特价助手和金牌调优助手；4月至5月间，放开了所有活动的限制；6月份，又下架了尊选特惠等相关活动。直至7月25日或26日，国家市场监管总局发布对携程的处罚通知，携程发布道歉信后，于8月初公布了最新的流量排序逻辑，即目前所称的五维雷达图模型。 与之前基于PSI分和特牌、金牌的体系相比，新的五维雷达图模型有何本质变化?其实质影响是什么? 新的五维雷达图模型在取消了特牌和金牌之后，将原有的PSI分拆分得更细，并打乱重组为五个不同的维度进行分类呈现。这一变化产生了实质性影响。在旧体系下，即使一家酒店的基础服务分不突出，也可以通过特牌或金牌的强流量加权获取头部流量和客户转化。新规则下，没有了特金牌这类强排序加权工具，酒店的排序和流量获取将更依赖其自身的内控能力和服务流程。这对服务品质优良的酒店是利好，而对于以往不太注重服务品质的酒店则构成了挑战。目前，这一新规正处于推广阶段，一线采购和业务团队正通过电话、上门拜访或小型宣讲会等形式，向酒店合作伙伴进行规则宣导。 在新的五维雷达图模型中，服务指标的权重如何?酒店在10%至15%的佣金范围内进行自选，其背后的运行逻辑和对酒店排序的具体影响是什么? 新的五大维度更多地是从提升消费者体验的角度出发，因此对酒店的内控能力提出了更高要求。关于各维度的具体权重占比，目前尚未公布，预计未来也不会公布，这五个因子应该是相互作用的。核心变化在于，即便酒店选择支付15%的最高佣金，其排序也不会像过去一样被强行拉升，其他维度的表现同样重要。而在旧的排序逻辑下，只要酒店服务品质尚可，挂上特牌就能获得流量倾斜。关于佣金，现在给予商户10%至15%的浮动选择权，商户可在后台自行设置，但不能低于10%或高于15%。选择15%的佣金，系统算法和流量倾斜上肯定会给予一定的优先，但这种模式摒弃了以往较为粗暴的强加权方式。 在10%至15%的浮动佣金政策下，不同类型的酒店可能会如何选择?这对携程的综合佣金率预计会产生什么影响? 酒店的选择可能分为三类：第一类是历史上高度依赖携程的酒店，例如携程能为其销售大量房间(如200间房中售出150至170间),这类酒店大概率会维持15%的佣金不变，以避免销量下滑影响入住率。第二类是之前与携程合作特牌或金牌，但携程为其带来的销量有限(如200间房中仅售出50至80间)的酒店，新政策下它们很可能将佣金从15%下调至12%甚至10%。第三类是之前未与携程合作特牌或金牌，但由于部分地区的政策原因仍支付15%佣金的酒店，在佣金选择权放开后，它们有很强的动力将佣金下调至10%,因为这对它们没有负面影响。综合来看，预计在佣金全面放开后，平台的实收佣金率将下滑1.0至1.5个百分点。2026年至今，平台的整体实收佣金率大约在10.3%左右。 携程此次调整佣金政策，是否可以理解为对其过去在酒店行业中利用领先地位形成垄断定价的一种修正? 可以这样理解。携程的体量非常大，在酒店行业中拥有较强的话语权。酒店是否调整佣金，主要取决于携程在该酒店历史销量中所占的比重，即话语权的强弱。 如果话语权强，酒店大概率不会调整佣金。实际上，15%的佣金率在行业内是普遍被商户接受的，美团的许多商户也采用此费率。近期，抖音豆包将佣金直接收费至12%,虽然仍低于携程15%的佣金率，但差距已经不大，这对携程而言也是一个积极的信号。 抖音豆包与携程在酒店业务的运营逻辑和成本结构上有何不同?豆包若以12%的佣金率进入市场，将对现有服务商生态和酒店商家的综合成本产生什么影响? 抖音豆包与携程的整体运营逻辑存在差异，导致酒店商家的成本结构不同。携程的模式主要是商家上架维护信息，平台在订单成交后收取约15%的佣金。而抖音模式下，商家需要投入额外成本进行视频拍摄、剪辑、直播运营以及人员配置，许多酒店不具备独立完成这些工作的能力。因此，他们通常会寻求第三方服务商合作，这些服务商会收取每月3,000元或6,000元的技术服务费。在此基础上，抖音平台收取8%的佣金，服务商再加收7%的佣金，使得商家的综合费率仍为15%,且额外多出一笔技术服务费。如果豆包以12%的佣金率介入，其更智能化的运营模式可能减少了对中间环节的需求，这将压缩第三方服务商的生存空间，起到“去中间商”的效果。虽然名义佣金率可能高于某些平台的基准，但通过降低商家在视频制作、直播等方面的隐性运营成本，其实际综合费率有望下降。 考虑到携程近期发布的佣金政策将费率设定在10%至15%的区间，并且行业内如豆包可能采用12%的佣金率，携程未来的实收佣金率是会稳定在当前水平，还是有动力向行业看齐，例如先降后升，最终稳定在12%至13%的水平? 携程的佣金比例预计不会再进行大幅调整。此次政策明确了10%的底线和15%的上限，这一区间与Booking.com、Agoda等国际OTA平台约15%的佣金率水平是相对合理的。预计未来平台的佣金率会稳定在12%至13%左右。此外，平台近期推出的“优选”标签，类似于之前的“特牌”但不会强行干预酒店流量，仅作为一项建议。同时，携程主推的积分联盟也是佣金收入的一大补充。关于实收佣金率的变动，可以理解为一种动态平衡。例如，假设系统毛佣金率从13%下降1至1.5个百分点至12%,平台可以通过调整对C端的返现策略来稳定实收佣金率。如果之前返现3个百分点，现在减少到返现1或2个百分点，那么最终的实收佣金率仍可能维持在10%左右，不会出现剧烈变化。此前的静态测算显示，佣金率下降1至1.5个百分点是基于C端补贴不变的前提。 根据数据显示，携程今年7月的实收佣金率为10.2%,高于今年早些时候的水平，这是否反映了季节性、地区性或酒店星级等因素的影响?另外，预计整体佣金率将下降1到1.5个百分点，这一测算是基于哪些酒店群体的行为变化? 佣金率的波动确实存在季节性、地区性以及酒店星级差异等因素。例如，今年1月份为8.9%,2月份为8.6%,3月份为9.1%,而7月份则达到了10.2%。通常高星级酒店因为标签等原因，其佣金率会相对高一些。关于整体佣金率预计下降1 到1.5个百分点的测算，主要基于以下分析，并以2025年的数据作为参考：全国约有47.3万家可预订酒店，其中“特牌”酒店数量占11.3%,“金牌”酒店数量占16.4%。从GMV贡献来看，“特牌”占34%,“金牌”占30.6%,可见这两类酒店占比非常重。在这部分“特金牌”酒店中，约70%的生意相对稳定，主要依靠携程获取流量。政策调整主要影响的是其余30%的“特金牌”酒店，这些酒店虽然挂了牌，但可能因位置偏远、设施老化等原因，平台难以持续为其提供足够订单。新政策下，它们有动力转向美团、抖音、飞猪等其他渠道，并可能下调佣金。此外，另一部分受影响的是原先未加入“金牌”或“特牌”但仍按15%佣金率合作的高星酒店，它们现在也有动力下调佣金，这部分酒店数量约占大盘的2%至3%。综合这两类酒店群体的潜在变化，推算出整体佣金率可能下降1至1.5个百分点。 在“特金牌”酒店中，约70%的商家经营较为稳定，如何界定这些核心酒店的稳定性?他们未来的渠道策略可能会发生怎样的变化，这对携程的供应链会构成何种程度的风险? 酒店与平台之间是共生关系，平台的订单供给能力是维持关系稳定的关键。在经营稳定的70%“特金牌”酒店中，预计有50%到60%的酒店不会对与携程的合作政策做出大的调整，因为携程依然是它们主要的流量来源。然而，其中仍有30%到40%的酒店可能会为了不错过任何流量机会，而去尝试覆盖飞猪、美团、抖音(包括其豆包检索功能)等其他渠道。这种多渠道布局意味着携程的价格和库存在一定程度上存在流失的风险。如果这些酒店在其他渠道也能成功售卖，那么携程的库存和价格优势就可能被蚕食。反之，如果它们在其他渠道销售不佳，最终还是会将库存和价格放回携程平台进行销售。 携程的核心护城河是否在于其拥有的高端忠实用户群体，而非“特金牌”这类商家合作模式?这一用户结构特点如何影响携程在面对不同客群时的竞争力? 携程最大的护城河确实是其掌握的一批忠实的高端用户，而非“特金牌”体系。其核心用户群体主要是对价格相对不敏感的高端白领和商务客群。这部分用户在预订航空两舱以及酒店非标房型等高价值产品时，倾向于选择携程，认为其服务具有不可替代性。从用户结构来看，出行市场中大约60%为商务客人，40%为休闲客人。携程在服务这60%的商务客群方面拥有稳固的基石，这与前述分析中约六成的稳定合作酒店比例有一定契合。然而，对于另外40%的个人付费、价格敏感的休闲家庭出游客群，携程的服务优势可能会让位于价格比对的消费习惯，在这一细分市场面临更激烈的竞争。 在休闲度假酒店领域，如果美团或抖音采取价格最优策略进行发力，携程将如何维护其市场地位?尤其是在商务客群之外，携程在休闲客群方面的护城河是什么? 携程对平台上所有预订的客户，无论是商务客还是休闲客，都提供无条件的兜底服务。例如，客户预订的千元酒店若出现到店无房等问题，携程最高可能赔付三千元，这极大地提升了客户体验。此外，携程在江苏南通、郑州和重庆永川设有三个外呼中心，提供包括小语种在内的全方位服务，以满足日益增多的出境游用户需求。在平台内部，携程通过机票打包、积分联盟等方式，利用积分抵扣等手段锁定消费者的消费行为。在价格竞争力方面，即便特金(特牌酒店黄金位置)取消后，在雷达图模型下，价格竞争力依然是一个重要板块。携程要求酒店至少提供平价，即不高于其他平台的价格。如果某五星级酒店在携程售价1,188元，而在美团售价998元，这便构成了价格歧视。虽然携程目前不会直接改动商户价格，但在雷达图的评分体系里会明确标注，并可能通过后台的AI价格指导等方式，提醒或引导商家避免提供价格劣势，否则可能会影响其流量。若部分地区的刚需酒店坚持给予携-程价格劣势，为守住市场份额，携程会动用自身的佣金进行补贴，以确保至少与竞争对手的价格持平。 携程的核心优势是否主要集中于一二线城市及下沉市场高净值客户的商旅和出境游需求，而国内休闲旅游市场，尤其是面向价格敏感的普通工薪阶层，未来的竞争是否会因此加剧? 是的，国内休闲旅游市场的竞争可能会加剧。当前整个互联网行业的流量增长已基本见顶，市场进入存量竞争阶段。随着携程取消“特金牌”,行业内预测美团的“黑金牌”也可能面临调整，这或将推动酒旅行业构建一个更公平的竞争环境，从而更加考验酒店自身的服务品质，这对整个行业发展可能是件好事。未来的竞争关键点之一在于各平台会员池的增长潜力以及会员群体的重叠度。抖音在娱