英伟达再强调800vDC超级电容SiC等品类将迎来超强斜

英伟达再强调800vDC，超级电容、SiC等品类将迎来超强斜率！ #事件：①NVIDIA指出，随着新一代加速平台推出功率密度的提升，传统交流电已经遇到效率瓶颈，正携手Google、微软和80家设备基础设施企业推动800VDC高压直流架构，并规划自2026年下半年起逐步导入AIDC。②下一代通过800 VDC向多列机架供电，每列机架最高达到2MW，2027年投入使用。长期则将通过DC Power Block（实际就是SST)直接将电网转换为800VDC。③NV今年3月已和谷歌和微软发布相关800VDC标准白皮书，7月再发布LVDC固态变压器。 #点评： 1）前期台达已明确开始出货HVDC800vDC (660kw Sidecar)，UPS+800vDC边柜+PSU(800vDC-50vDC)在Rubin NVL 144是路线之一，该架构不需要改变原有机房架构。27年Q2 1.6MW集中式HVDC将在Rubin Ultra得到应用，28年更大功率800V SST技术有望爆发。谷歌侧，V8已在Q2发布并将于年内向谷歌云客户开放，且电源也明确研发重心从±400v转向800v。 2）根据产业链调研，800vDC HVDC sidecar已开始规模使用超级电容，典型出货流为：烯晶碳能（思源电气）等超级电容器件->宗申动力等超级电容模组->HVDC 800v机柜，当前800vDC仍处于小规模导入阶段，预计Q4超容出货会伴随800VDC放量而快速放大，明年下半年Rubin Ultra放量将开始引入集中式HVDC 800V，AI用超级电容需要有望达到亿颗以上级别，相比2025年有几倍增长（增长驱动力来自高功率机柜单柜用量提升、800v渗透率大幅提升）！ 3）安森美最新conference call显示，26年AIDC用SiC收入同增60%且800v趋势下高压SiC将“加速”，英飞凌上调26年AI收入从15亿美金到16亿美金。 PSU（单相5.5kw-三相18kw）：AC-DC侧和DC-DC侧SIC数量都将从单相4个1200v提升至18kw三相的12个（电压等级也有提升）；HVDC800v采用合计28个1200V SiC； SST由于三相架构将用超600个1200V SiC。灰区800v应用将大量替代UPS的IGBT应用空间，一次电源三相大功率->800v-50v大功率直流也将迎来巨量增长，二次电源、三次电源也将越来越多采用SiC、GaN。 #投资建议： 1）超级电容产业链：器件：重点推荐思源电气（台达EDLC主供）、江海股份（入围台达），建议关注宗申动力、今朝时代（一级）；上游材料：重点推荐元力股份（超级电容碳全球龙头），建议关注：时代新材（隔膜）、仙鹤股份（隔膜）、黑猫股份（导电炭黑） 2）SiC产业链： SiC衬底：天岳先进（全球8寸SiC衬底份额50%）、晶盛机电、三安光电；芯片器件：宏微科技（800V绑定北美大厂，SiC占比20%功率器件最高）IDM：士兰微（8寸SiC晶圆产能占比大幅领先）、芯联集成、时代电气、华润微、斯达半导设备：晶升股份（拉晶炉第一梯队）、新益昌；