布鲁可26H1业绩超预期

2026年上半年，布鲁可公司业绩表现亮眼，实现收入17.76亿元，同比增长32.7%；归母净利润3.87亿元，同比增长30.5%；经调整净利润4.01亿元，同比增长25.1%。收入略好于全年指引，经调利润超预期，增长曲线明确，经营结构快速优化。

海外市场成为布鲁可2026上半年业绩的主要增长引擎，收入达3.66亿元，同比增长228%，占比提升至21%。其中，亚洲市场收入1.21亿元，同比增长111%；美洲市场收入1.98亿元，同比增长361%；其他市场收入0.48亿元，同比增长317%。增长主要来自新IP（如星球大战、漫威）与新品驱动，美国市场表现突出。

布鲁可2026上半年业绩增长的主要驱动因素包括：出海业务超预期，凭借差异化玩法与性价比策略突破渠道；成人向产品线表现强劲，成为业绩增长的重要支撑；积木车业务增长显著，助力整体收入提升。这些业务板块的协同发展，推动了公司整体业绩的显著增长。

当前积木车赛道市场呈现快速发展态势，消费者对创意、个性化产品需求持续提升。布鲁可凭借产品创新和出海战略，在市场中占据领先地位。公司经营结构优化，增长曲线明确，未来有望持续受益于产品创新与市场拓展。赛道整体竞争激烈，但头部企业仍具备较强市场优势。

布鲁可业绩增长的主要风险包括：海外市场拓展面临政策、文化差异等挑战；产品创新若跟不上市场变化，可能影响增长持续性；成人向产品线受法规政策影响较大，需关注合规风险。此外，市场竞争加剧也可能对公司业绩造成压力。